长期稳健产品收益上涨

短期理财打“主力”

据普益财富报告显示，2011年，我国银行理财市场呈现爆发式增长态势。全年产品发行数量和发行规模较2010年上涨幅度分别为71%和134%。如此大幅的增长形势也跟产品投资期限结构有较大关系，全年发行产品表现出明显的短期化格局。1个月以下的超短期产品市场占比达到三成。同时1个月至3个月期限产品市场占比也超过30%，这种短期产品高频率推出的局势对理财销售总量提升有了很大帮助。

稳健产品收益整体上涨

从投资对象来看，债券与货币市场类产品占据了理财市场的半壁江山，组合投资类产品发行数量同比增幅达200%，然而信贷类和票据资产类产品受政策影响而发行低迷。从收益率来看，全年稳健性产品的预期收益率整体上呈上涨态势。同时年中短期产品和中长期产品收益率出现“倒挂”现象。

创新理财细分客户需求

QDII理财产品受海外资本市场普遍下跌及商品市场出现较大波动的影响，本年度约九成产品净值增长率为负，收益表现惨淡。在产品创新表现方面，2011年首次出现了滚动型结构性产品，加入“安全垫”的银行系TOT产品，一系列的创新产品不仅惹人眼球，而且满足了细分市场的客户需求。

上半年买比下半年划算

“今年初银行理财产品销售状况更加火爆，就拿重庆银行来说，今年1个多月时间已经推出24期产品，每款产品都是供不应求。”重庆银行解放碑支行注册金融理财师(AFP)陈利告诉记者，今年银行理财产品虽然在数量上仍会火爆，但如果货币政策宽松，银行资金压力缓解，可能理财产品的收益率会呈下降趋势。

一般而言，银行理财产品的收益率都会高于存款利率。“去年银行理财产品收益率的推高，完全是由银行流动性紧缩而推动的。然而，如果2012年货币政策逐渐宽松，信贷额度释放，银行理财产品的收益率回落的可能性非常大。”

为了论证这一观点，陈利表示，前不久银行存款准备金率下调0.5个百分点，一次性释放约3700亿元的资金。在流动性增强的情形下，票据贴现收益率开始下降，直接导致了一些票据、债券类理财产品收益下滑。

“倘若手上资金宽裕，今年上半年买理财产品比下半年买更合算。”当然，陈利认为，理财产品收益率的下滑并不意味着不能走俏市场，这也需要针对具体理财产品的品种进行分析。

由于银行理财产品不像存款那样提前支取，在具体操作上陈利认为，首先要看产品期限；其次是看产品投向；第三才是在相同的风险等级下，选择高收益率产品。此外，她还建议打组合。