南京医药[4.77 -0.63% 股吧 研报](600713.SH)热衷于向子公司提供担保给投资者留下深刻印象，2012年一季度，公司的这一特点不仅没有改善的趋势，反而发展得“变本加厉”。根据南京医药2月18日的公告，公司对外担保(不含对控股子公司担保)总担保额度为0万元，对控股子公司总担保额度已高达339,375 万元，两项合计占公司最近一期经审计净资产的338.37%。

33.94亿元VS约10亿元

一般情况下，上市公司对外担保金额占净资产比例超过50%，就被认为风险过大。而担保金额超过净资产，则无异于履薄临深。总结南京医药近年来的担保情况，不难发现南京医药提供担保的对象绝大多数是自家公司旗下的控股子公司。业内人士指出，上市公司为子公司、关联公司担保，一旦发生风险，无法有效转移到外部，而将被迫自吞苦果，容易出现一荣俱荣一损俱损的局面。

截止2011年三季度，南京医药的经审计净资产为9.89亿元，2011年公司净资产约在10亿元上下浮动。公告显示，截至2011年9月30日，南京医药对外担保(不含对控股子公司担保)余额为0万元，对控股子公司担保余额为169,762 万元，两项加总占公司最近一期经审计净资产的169.26%。也就是说，4个多月时间里，南京医药为控股子公司担保的总额度激增16.96亿元，约翻了一倍。

南京医药此次提供担保的对象主要是南京医药药事服务有限公司和南京药业股份有限公司。前者是南京医药全资子公司，南京医药为其提供的担保金额为10.15亿元，累计20.85亿元；后者是南京医药持股81.08%的控股子公司，大股东为其担保的金额为1.5亿元，累计4.325亿元。