外资万能产品利率悬殊

据《证券日报》保险周刊记者不完全统计，纳入统计的19家外资寿险公司之间万能险结算利率差距较大。如中航三星“家旺B款两全保险（万能型）”年化结算利率5.5%，高居榜首，而同样为外资寿险公司的中宏保险，其“如意通万能寿险”年化结算利率只有2.5%。其中4家外资公司的万能险结算利率低于3.6%的行业整体收益率。

另外，同一家保险公司不同万能险产品之间，即同门师兄弟之间的结算利率差别也较大。如海康人寿有12款万能型保险产品，其中10月才开始设立的“海康招财猫两全保险（万能型）”的年化结算利率最高，达5.5%。而其他款产品利率较低，在3.05%和4.1%之间，如“海康摇钱树两全保险（万能型）”结算利率自2006年以来一直维持在3.05%水平上。

同时，还有一家保险公司引人注目。在今年股债双杀的行情之下，海尔人寿今年以来9次调高万能险结算利率。海尔人寿“财溢人生终身寿险B款（万能型）”的年化结算利率，从3.60%逐步调至3.65%、3.70%、3.75%、3.80%、3.85%、3.90%、3.95%，直到4.0%。其他三款万能型保险的年化结算利率也经历了同样的上调过程。

华泰人寿身上，记者也发现，新上市的万能险结算利率高于同门的其他产品。如今年三月份上市的华泰人寿“价值永恒两全保险（万能型）”12月份的年化结算利率是4.8%，而且经历了从4.3%、4.55%、4.75%直到4.8%的向上调整过程。而其他八款万能险的结算利率在3.75%和3.9%之间。

同样的，新光海航今年6月上市的智赢未来系列产品的年化结算利率最高，是4.55%。两外，有两款产品结算利率是3.9%，一款是3.35%，一款是3.50%，同门产品之间的结算利率差别较大。

记者发现，利率较高的万能险产品设立时间较短，多为今年才开始销售的。中航三星 “家旺B款两全保险（万能险）”的年化结算利率一直维持在5.5%的高位，其设立时间是2011年8月份。君龙人寿是今年开始上市销售的两款万能险产品年化结算利率均维持在4.1%不变。

上述业内分析师分析说，由于前几年的低息环境造成债券收益率较低，保险公司开设时间较长的万能险账户中的存量资产拉低了利率，而新开设的万能险账户主要配置在目前利率较高的债券，不受存量资产利率较低的影响，因此新上市的万能险结算利率普遍较高。

当然，万能产品结算利率的高低除了从一个侧面反应公司投资盈利能力外，同时也与每个公司不同时期不同的市场定位下的市场战略意图息息相关。