随着实体经济增速放缓，大盘持续震荡下行为市场再融资浇了一盆冷水。

进入2月以来，已有多家上市公司再融资计划被迫流产。2月10日，鄂武商A[14.73 -0.47% 股吧 研报](000501.SZ)发布公告称，鉴于证监会终止审查，公司于本月7日正式撤回2010年上报的配股申请材料；这也意味着该公司自2007年以来启动的再融资计划第二次宣告失败。

“尽管如此，上市公司的融资需求却越发迫切。根据同花顺[16.25 0.37% 股吧 研报]IFIND统计，截至2月13日，沪深两市今年来已有36家公司发布了增发预案，而去年同期仅有10家公司提出增发预案。”

如此背景下，年报期借道高转送为再融资铺路，已经成为不少上市公司的一致选择。

融资热情不减

同花顺IFIND数据统计，从2011年至今，沪深两市共有210家公司公布了增发预案，预计融资额度达到6080亿元；其中还有70家已拿到再融资通过批文尚未发行，这意味着1616.03亿元左右规模的增发融资随时引弓待发。

进入2012年，上市公司对资金的渴求更为热切。

2011年年初，剔除民生银行[6.40 -0.31% 股吧 研报](600016.SH)巨额融资的特殊情况，非银行类公司拟融资规模合计为242.89亿元；而在今年已经公布增发预案的36家公司中，募资总额预计可到643.87亿元，同比增幅为1.65倍。

值得关注的是，尽管此前中央汇金公司再次提出降低工、中、建三行现金分红率5个百分点，仍难抵上市银行的再融资热情。

2月10日，交通银行[4.90 0.20% 股吧 研报](601328.SH)就再融资一事做出回应。在否认近期拟进行再融资的同时，仍坚持将充分考虑及平衡各项业务发展的资本需求，在有利于该行的财务状况及整体股东利益的前提下，提出相关资本补充方案。

“去年沪指累计下跌22%，对市场热情和投资者信心都产生负面影响，传导到再融资方面，在资金面持续紧张的情况下，自去年下半年以来，A股融资功能已经受到影响，直接体现在上市公司再融资方案的缩水和破产上。”北京一券商人士表示。

在市场整体低迷，投资者信心受挫的情况下，公布年报的同时宣布高转送方案，成为多数上市公司“讨好”股东的首要选择。

同花顺数据显示，截至2月13日已公布2011年年报的公司中，累计有41家公布分红送股方案，其中28家涉及高送转，占比高达68.29%。

其中，位列分红排行榜单前茅的民和股份[29.53 0.14% 股吧 研报](002234.SZ)、鸿博股份[17.06 -0.64% 股吧 研报](002229.SZ)均为刚刚实施完再融资的公司。两家公司先后抛出拟每10股派发现金红利10元(含税)，每10股转送10股，以及每10股派发红利2.5元(含税)，每10股转增9股的慷慨方案，为此前参与定向增发的机构奉上新年大红包。