德勤会计师事务所近日发布《2012年中国保险业十大趋势与展望》(下称报告)，就保险资金投资渠道放开、银保业务的挑战、监管政策的调整、财产险承保利润、地方性险企兴起、车险增长速度、电话和网络销售等十大话题进行了预测。

同时，对于近期媒体关于今年或将有2000亿险资入市的传闻，德勤中国企业管理咨询及保险精算服务合伙人卢展航表示：“这可能不大现实。”他认为，虽然在目前产品分红率下降、退保率增大的压力下，险资确有入市，以提高投资回报的需求；但另一个严峻的现实是，险企的偿付能力压力亦逐渐加大，并没有多少可供调配的资金。而且，目前股市动荡频繁，险企得考虑自身的风险偏好和资金平衡。

地产、股权类投资将升温

报告预计险企对地产、股权类的投资将呈上升趋势。

据了解，险企购置商业地产主要是以出租为盈利模式。我国大部分一、二线城市优质写字楼的租金收益率在6%左右，最高可达11%，普遍高于险企投资资产年收益率。自2010年以来，中国平安、中国人寿、中国太保等资金实力雄厚的保险公司已经在不动产领域开始实践并沉淀了一批投资项目，商业地产和养老社区成为各家保险公司的重点投资对象。

除了参与不同类型的不动产投资外，一些保险公司开始进军保障房建设，但投资规模并不大。一来，由于保障房投资盈利不具有很强的吸引力；二来，目前险企均以债权形式介入，地方政府作为债务人，在不少政府旧债尚未妥善解决且保障房投资未来收益不明朗的情况下，投资风险比较大。

在这种情况下，不少保险公司开始筹划成立股权投资部门。目前已有中国人寿、平安保险和泰康人寿(微博)获得了相关的正式牌照。不过，对于险企而言，目前直接参与股权投资在可行性上仍有不少障碍。其中，相关专业人才的缺乏是主要瓶颈，尤其是薪酬机制很难达到吸引人才的目的。

“总体来看，保险资金投资房地产和股权的实践还处于初步探索阶段，保险公司需经过一两年的实践后，才有可能做出比较准确的判断，但毋庸置疑的是，2012年保险企业对地产、股权类的投资将继续呈上升趋势。”德勤会计师事务所审计组合伙人文启斯判断。