编者按：从4月，证监会等部门宣布新增500亿美元QFII投资额度，从而将QFII总投资额度扩大到800亿美元；到7月，证监会再次大幅降低QFII资格要求，提高持股比例上限，增加运作便利；再到9月，三大交易所走出国门联合全球路演，向各路境外资金推介中国资本市场；由此，境外QFII对中国A股的投资兴趣越加浓厚，8月以来QFII频频加仓的实际行动也充分体现出其真正看好A股的本质。本报今日推出专题，对QFII发展的最新动态和操作进程做出梳理。

海外推介成效显著 境外机构积极申请QFII资格

据粗略统计，目前QFII潜在申请额度大约有170亿美元

■本报记者 朱宝琛

交易所和中介机构针对境外大型养老金和主权基金举行的境外QFII推介活动取得了显著成效。记者了解到，很多境外机构都积极表示要申请QFII资格，已有QFII资格的机构也表示要增加额度。据粗略统计，目前QFII潜在申请额度大约有170亿美元。

近期，上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所分别组团赴美国和加拿大、欧洲、韩国和日本、中东地区，向境外养老金等长期投资机构介绍中国资本市场和QFII制度发展情况，鼓励更多境外长期资金进入我国资本市场，中国证监会和国家外汇管理局负责QFII监管的工作人员、QFII交易券商、托管行等中介机构参加路演。

而境外路演也取得了积极效果。

记者了解到，在境外路演期间，代表团与养老金等大型投资机构举行了73场一对一会谈，在资产管理机构集中城市举行了8场集体推介会，会见境外投资机构接近200家，上述机构管理资产总额超过25万亿美元。

对于交易所组团路演，浙商证券研究所副所长詹诗华认为，长期以来，境外投资机构对中国股票市场了解甚少，因此在对全球股票市场的配置中，A股的配置占比很小。要使QFII投资A股，首先要使他们了解A股，因此，进行一些路演活动是必要的。

广证恒生咨询策略研究部经理张广文认为，通过海外路演吸引QFII投资境内股票市场，是A股市场寻找新的资金来源的重要途径之一，有利于长期资金进入A股市场。

值得关注的是，在境外路演期间，境外养老金等机构投资者积极欢迎我国近期扩大QFII制度的一系列措施，普遍看好中国经济的长期增长潜力，认为中国作为迅速发展的世界第二大经济体，从全球资产配置角度，境外投资者对A股市场的配置比重将越来越高。

同时，在推介过程中，境外投资者普遍表现出较强的投资愿望，认为目前中国资本市场的估值水平已具备显著投资价值，提供了很好的投资机会，许多养老金、主权基金明确表示近期将启动QFII资格申请或申请增加投资额度。

记者了解到，国庆节前，监管层已经批准一批新的QFII机构，其中申请50亿美元投资额度的卡塔尔投资局的QFII资格正式获批。该机构早在6月份就公开对外称，申请50亿美元QFII额度。

50亿的投资额度，实属罕见。因为目前国家外汇管理局批准的上限为10亿美元。

记者查阅国家外汇管理局公布的数据，发现目前为止累计获批额度达到10亿美元上限的有两家机构，分别为挪威中央银行和香港金管管理局。其中，挪威中央银行分四次获得：2008年1月24日和2010年9月1日两次各获得2亿美元，2008年12月5日和2012年6月8日各获得3亿美元；香港金融管理局分两次获得，分别是2011年3月18日的3亿美元和2012年7月17日的7亿美元。

统计数据同时显示，截至目前国家外汇管理局共批准了208.18亿美元的QFII投资额度。其中，2012年1月1日至9月19日，外汇局共计核准了72家QFII机构91.78亿美元的投资额度(含追加投资额度)。

这也进一步显示了外汇局在加快QFII的投资额度的审批节奏。