房控政策“两会”后或将出台更严厉措施

昨日为何大跌？从消息面来看，有多重利空，首当其冲的便属房地产调控的影响。本周三中央再出“国五条”调控房地产，要求保持政策的连续性和稳定性，严格执行并完善有关措施，特别是房产税将扩大试点范围，导致除少数龙头股外，其余地产股全线下挫拖累股指。此外，原定于昨日举行的北京房地产调控政策座谈会因故延期，对如何进一步调控北京房地产市场未有定论，有关人士预测，“两会”之后或将出台更严厉措施。这对房地产板块无疑是一则重磅利空，造成昨日房产股跳空低开引发市场的普遍下跌。

其次，外围市场大跌，美股创2月4日以来最大点数跌幅，对A股造成冲击。前日美国大跌，大宗商品价格暴跌，全球范围大宗商品牛市结束的预期增强，令国内煤炭、有色金属、黄金商品类股暴跌，加上银行股获利回吐抛压沉重，拖累大盘大幅调整。

此外，香港联交所信息显示，2月份以来外资机构持续减持中资银行股，而A股前期涨幅较大的民生银行等也遭受外资的大幅撤离，银行股全线沦陷。

机构观点：或为惯性下跌 整体看好

据记者了解，机构观点普遍认为，整体来看，权重板块全线下挫成为股指大跌的元凶。近期权重板块一直呈现轮动砸盘的态势，昨日全线下挫进一步加大了股指调整的压力。而新出台的五项地产调控政策措施，更是利空叠加。除对地产形成打击外，对银行压力或更大，主要表现在信贷风险上，近几年与地产相关的信贷急剧膨胀，若地产销售受到影响，势必加大银行的信贷风险。而美国即将退出QE政策，导致美元指数大幅上涨，从而严重打击有色、原油等大宗商品的价格。

后市该如何操作？博众投资认为，短期来看，大盘在跌破20日均线后仍存在惯性调整的可能，但“两会”临近，市场对于政策扶持的预期加强，大盘再度深度调整的空间有限。

金证投资首席分析师陈自力认为，市场短期操作难度较大，建议轻仓观望。另外，受终端销售疲软和高端白酒降价等影响，1-2个月内白酒板块仍有下行风险。三线白酒企业受政策影响小，股价回调之时是布局三线白酒的良好时机。

天弘基金认为，短期维持震荡，后市可能上行。2月份宏观经济正处于“空窗期”，将会加大当前多空双方的拉锯格局。从中长期看，国内经济在去年三季度就已基本触底，而推动股市上涨的动力并未改变，因此可以预计，沪深股市在后市震荡上行的机会很大，由此带来的结构性机会也将更多。

英大证券研究所所长李大霄(微博)表示，房产税调整有利股市稳定，沪指在经历了500点上涨后回调属正常，下跌空间不大，触及钻石底的可能不大。