【全球市场】

美国债限提高未能消除忧虑 全球股市 受重挫

腾讯财经讯 美国国会参议院周二以74票赞成，26票反对的表决结果通过了旨在削减预算开支并提升联邦政府借贷上限的法案，这使得美国政府在距离债务违约前几个小时获得了借贷限额的提升。美国总统奥巴马随后正式签署该法案。

该法案将分两步实施，首先将目前14.3万亿美元的联邦政府借贷上限提高至多2.4万亿美元，并在未来十年间削减赤字额度2.1万亿美元。但是，即使按照目前协议削减开支，美国政府负债预期还是会在未来十年内增加7万亿美元。市场担忧美国债务并未能从根本上改善，而评级机构未来还是有可能将

美国信用评级调降从而导致国际金融市场 动荡，给原本脆弱的经济复苏带来困境。此外，近期公布的中美等国一连串疲弱的经济数据显示，主要经济体经济增速放缓和金融市场 的不确定因素已经给全球股市 造成重大影响。

周二美国股市遭受重挫，道琼斯工业指数收盘8连阴，陷入自2008年10月以来最长连跌时期，截至美东时间下午4：00，道琼斯工业平均指数下跌265.87点，跌幅为2.19%，至11866.62点；纳斯达克综合指数下跌75.37点，跌幅为2.75%，至2669.24点；标准普尔500指数下跌32.90点，跌幅为2.56%，至1254.04点。

欧洲股市方面，持续利空的美国宏观经济 数据和意大利继续受到欧元区主权债务危机的困扰，欧股指数更是创下10个月来新低，截至收盘，泛欧道琼斯指数收于256.98点，跌幅1.92%。其中，德国DAX30指数跌2.26%至6796.75点；法国CAC40指数跌1.82%，收于3522.79点；英国金融 时报100指数跌0.97%，收于5718.39点；意大利金融 时报MIB指数跌2.53%至17272.80；西班牙IBEX 35指数跌1.9%至9140.90点。

大宗商品方面，周二，原油价格跌至五周以来最低水平，纽交所9月主力原油合约跌1.10美元，收于每桶93.79美元，跌幅1.2%。黄金价格 再创历史最高纪录，纽交所12月主力黄金 合约涨22.80美元，收于每盎司1644.50美元，涨幅1.4%。

【A股分析】

沪指长下影现玄机 恐慌性下跌四大主因曝光

每经记者 宋思艰

俗话说“久盘必有一跌”，而上证综指在横盘5个交易日后却在昨日（8月2日）开盘即跌破2700点，并以2679.26点报收，跌幅达0.91%，但又收出一根长下影线。昨日下跌原因何在？股市 尚存哪些利好因素？

分析师：CPI高企政策难松

昨日下跌，有观点认为是受工行H股遭美国运通抛售6.38亿股的影响。但华讯投资首席策略分析师邓华在接受《每日经济新闻(微博)(微博)》记者采访时表示，上述说法只是个由头，昨日下跌主要有4方面原因：

1.经济数据或致政策难松。PMI指数已连续4个月下降且创29个月来新低，7月CPI高位徘徊是大概率事件，而经济增长前景又显平淡，则调控政策或难松动。

2.虽然美国众议院通过两党达成的债务上限初步协议，但目前国际评级机构穆迪及标普暂未就此发表评论。早前两大机构已预警，可能下调美国AAA最高信用评级。

3.就在市场疑虑下半年货币政策是否能松动时，日前召开的中国人民银行 分支行行长座谈会指出，“国内的通胀预期依然较强，稳定物价的基础还不牢固，一旦政策松动就有反弹的可能”，因此下半年要继续稳健的货币政策。这一表态说明，银根紧缩局面或难松动。

4.八月一方面解禁爆棚，另一方面新股发行加速。8月合计限售股解禁市值为2148.78亿元，比7月增加62.32%，为年内第五高月份，亦是今年下半年单月解禁市值最高月份。增量资金不足而供给扩大，给市场再添隐忧。

记者注意到，昨日上证综指收出一根长下影线，今年以来其收出长下影线后的第二日往往有一波反弹。邓华表示，长下影说明在目前点位部分资金有抄底愿望，但成交量相较前几日并未有效放大，此后若仍无放量上攻，则偏弱局面难改。

创业板指连续两日收红

昨日虽大盘 不振，但创业板指连续两日收红，昨上涨0.51%，市场人士认为，这说明资金仍未死心，且QE3魅影浮出水面，从通胀与股市的关系看，或对股市构成一个中期利好。

市场一般认为隐形QE3的方式有3种，但国泰君安研究员薛鹤翔对记者表示，3种手段中，若提高通胀上限，民意压力较大；而提高国债利率上限仅在极端时期出现过，很少使用；因此通过再投资方式购买美国国债的可能性较大，这种方式自然也就会推升通胀水平。

利空云集抑制市场机会 耐心等待数据明朗

昨日早盘两市股指低开低走，市场短期从盘局转入跌势。我们认为，近日基本面偏空因素较为集中，市场回落的主因来自对政策再度收紧的担忧，而前期强势品种的加速补跌更是加剧了股指波动幅度。但经历了前期持续调整过后，沪指短线进一步下破年内低点的意愿并不强烈。

利空云集抑制市场机会

消息面上，近日云集了较多偏空因素。首先，美国7月ISM制造业采购经理人指数(PMI)从6月份的55.3降至50.9，美国经济复苏势头弱于预期，对投资者信心的损伤已经覆盖了美债上限谈判取得进展的影响，并进一步引发了昨日A股早盘的顺势低开。

其次，央行会议指出下半年货币政策将继续稳健，且保持必要的政策力度。在国内通胀预期依然较强，物价稳定的必要性继续存在的时候，短期政策难以松动。此前公布的7月份中国制造业采购经理指数(PMI) 50.7%，环比回落0.2个百分点，创29个月来新低。虽然该指数好于之前预期，但仍显示经济增长平淡。另一方面，除了7月食品、猪肉价格位于高位外，牛羊肉、水产品价格出现了替代性上涨。还有，7月份国内生产资料价格仍出现回升，其中以有色、矿产品、橡胶等为代表的生产资料价格环比上升幅度较大，这意味着紧缩政策仍需要坚持，通胀因素成为影响股指运行走势的最关键因素。

此外，虽然央行在公开市场持续投放资金，8月初资金利率延续下行趋势，但仍不能从根本上扭转资金面偏紧的局势。短期内缺少推动市场走强的增量资金，再加上本月解禁市值超2000亿元，资金面的捉襟见肘也是8月市场不得不面对的艰难局面。

题材股补跌宣泄做空情绪

盘面观察，昨天市场的盘中急挫，从行业板块和概念板块来看，前期强势股和题材品种是主要的下跌动力。来自Wind的统计数据显示，昨日行业板块资金流向 中，以负值居高的为基本金属指数、化工指数，当日净流入额分别为-10.95亿元和-4.48亿元。概念板块中，新材料指数、稀土永磁指数，当日净流入额分别为-10.22亿元和-5.38亿元。表面看，市场经历反弹后，前期存量资金盘活的热点及题材品种，已经在近日出现明显减持意愿。而主流权重品种加入杀跌则加剧这一跌势。

但整体而言， 六七月份半年报业绩预期对资金流向 的影响则出现了不同程度的转变。从2011年6月21日到7月20日资金净流入最多的板块看，以化工、有色金属板块、机械设备板块、建筑建材板块为主。而近期资金流入已有所变化，统计近5个交易日的Wind资金流不难发现，行业板块中化工原料、有色金属、重型机械、建材指数净流入额分别为-5.83亿元、-2.55亿元、-19.36亿元和-11.83亿元。此外，概念板块龙头指数净流入额为-10.05亿元，强势品种的补跌也在其中。

综合看，市场存在较多内外因素的困扰，并以急跌打破了前期小平台的整理格局，短期内要摆脱弱势格局的难度不小。但做空力量的释放在大盘 急挫中有所缓解，只要沪指2650点的短线支撑不破，市场就可能重新构筑底部来完成调整周期。我们认为，操作上需耐心等待7月宏观 数据的公布，耐心等待前期题材品种的调整结束。就短线看，寻找半年报优良的低估成长股仍是当前最优策略。（作者单位：西部证券）