现象三：利用票据“转贴现”及“卖断＋回购”为贷款额度腾挪空间。某些股份制银行先将票据卖断给其他机构，补充可贷款额度，再用理财产品进行回购，贷款规模就此消除。

针对以上现象，监管也越来越严。“近期央行将准备金征缴范围扩大至保证金存款，意在减少银行表外活动，弥补监管漏洞，帮助央行更有效地管理和衡量体系内真实的流动性情况。”瑞银特约首席经济学家汪涛表示。

信托理财隐含风险不容小觑

相较于外资行打包投资股票、债券、期权的“结构化理财产品”所具的高收益、高风险特性，中资行这一场“资金池”账面游戏的潜在风险一直未被重视。

风险一：信用风险。据社科院金融研究中心的分析，信贷类产品大部分无担保、也不保本。对于此类产品，银行只是代销，并未对其增信，万一企业出现偿付困难，风险不容小觑。

风险二：监管漏洞。尽管银监会已叫停6种违规模式，包括理财资金池中涉及委托贷款、信托转让、信贷资产转让、监管套利的票据、高息揽存以及“银银合作”。然而近日某银行苏州分行依然在发行一款票据信托计划，1个月期的年利率为6．5％，3个月期的年利率为7％，6个月期的年利率为7．5％。

对于以上风险，一位股份制银行的资金部负责人说：“若要彻底管住银行的表外业务，最关键的还是要控制信托。”第三方研究机构普益财富的分析师方瑞也强调，投资者在购买中资行理财产品时要注意其投向，如果投资货币市场则风险较小，而投资信托等信贷市场的产品风险较大。

专家指出，中资银行粗放的盈利模式不可持续，当务之急是加快利率市场化步伐，倒逼银行加快产品创新，改变当前“吃利差”的同质竞争模式。

(人民日报)