尽管根据监管部门的要求，理财产品销售文件需要载明投资标的的种类和所占比例，但《经济参考报(微博)》记者观察，目前市场销售的理财产品大多信息不够透明，这种“犹抱琵琶半遮面”的披露也让投资者无法得到准确的信息。业内人士呼吁，要全面加强规范理财产品的信息披露，更重要的是，要将银行理财产品的募集、投资、清算各环节置于可行的监管之下。

投资方向多是“犹抱琵琶半遮面”

银监会日前最新发布的《商业银行理财产品销售管理办法 》(征求意见稿)第二十条指出，理财产品销售文件应当载明投资范围、投资种类和各投资资产种类的投资比例，并确保在理财产品存续期间按照销售文件约定比例合理浮动。

但目前多数银行对理财产品投资范围的披露不够透明 ，投资者很难得知资金的具体去向。

例如，中国工商银行高净值客户专属资产组合投资型人民币理财产品(20天)BJXT1142(非保本浮动收益型理财产品)，该产品主要投资于符合监管机构要求的信托计划及其他资产或资产组合、银行间债券市场发行的各类债券、货币市场基金、债券基金、存款以及其他货币资金市场投资工具。

再如，中国农业银行“安心得利”2011年第1713期网银专享人民币理财产品(非保本浮动收益)，其产品说明书指出，“本理财产品资金由投资管理人主要投资于银行间债券市场的国债、央行票据、金融债、回购、高等级信用债券、商业票据，投资比例0%至100%；同业存款、收益权、委托类资产及前期已成立的优质企业信托融资项目，投资比例0%至100%等。”

“资金池”里学问大

在投资者看来，投资方向决定了一款产品风险的大小和预期收益率实现概率的大小。“投资比例为0%至100%，这样的披露对我们投资者来说没有太多的参考意义。”投资者王小姐说。

中国社科院金融研究所理财产品中心研究员王增武指出，目前不少银行推出的产品都是投资于一个“资产池”，资产池中包含债券市场发行的各类债券、货币市场基金、新股申购、信贷产品、期权衍生品等各类风险不同的产品。“不过，很多银行并不公示其投资的具体标的所占比例为多少，以至于投资者对这类产品的风险性不能很好地进行评估。”王增武指出，“产品的资产池中有90%是信贷类产品和10%是信贷类产品两种情况，整个产品的风险是完全不同的。”