临近年底，券商的年度投资策略会开始密集召开。国泰君安、长江证券、平安证券本周四分别在上海、深圳同时举办2012年策略研讨会，均认为市场在明年初震荡后，一季度末有望迎来一波小牛市，沪指最高可能上涨至3000点。

宏观经济方面，国泰君安宏观研究员姜超认为，信贷增速不断下滑使中国经济增速回落，未来政策或会放松，经济会出现反弹，持续增长来源于经济转型。长江证券宏观策略部主管李冒余的观点与此类似，他认为明年经济是一个前低后高的趋势，经济的低点在二季度的初期出现，全年GDP增速可能降到8.6左右。

也是基于同样的判断，平安证券宏观研究员何庆明认为，在经济减速和通胀压力下降的背景下，2012年货币政策环境将好于2011年。首先，如果经济增长下滑明显和海外经济形势严峻，不排除央行在上半年有1-2次下调存款准备金率的可能。其次，以目前国内外经济前景偏弱的形势判断，较为积极的财政政策将是2012年政府的不二选择。