国家能源局14日发布数据，11月份全社会用电量同比增速从10月份的11.35%下滑到9.91%，工业用电量从12.83%下滑到10.13%，增速回落幅度都进一步扩大，再次印证当前中国工业增长乏力。接受《经济参考报》采访的专家认为，在这一形势下，实现经济“软着陆”要靠投资而不是房地产，并预测未来制造业投资将兴起，成为经济增长的重要动力。

数据显示，11月份全社会用电量为3836亿千瓦时，同比增长9.91%，增速较10月回落了1.44个百分点，回落幅度比9月份扩大了0.62百分点。其中工业用电量2890亿千瓦时，同比增长10.13%，增速较10月回落了2.7个百分点，回落幅度比9月份扩大了1.09个百分点。

用电量增速回落幅度的扩大再次印证了当前中国工业增长乏力。此前国家统计局公布，11月规模以上工业增加值同比实际增长12.4%，比10月份回落0.8个百分点，回落速度比9月份加快0.2个百分点。

对此，海通证券（600837）宏观经济分析师刘铁军点评称，11月份工业企业产品销售率为97.5%，比上年同月下降0.2个百分点，比上月下降0.3个百分点。产销率的不断下降再次表明需求萎靡，工业生产有进一步调整的必要。

中国社会科学院副院长李扬也表示，2012年外需已经靠不住了，国内消费需求很平稳，而且要想使它有较大规模的增长，必须深入调整国民收入分配结构。那就只有靠投资了。

而在固定资产投资中，房地产、制造业与基建投资三者占比在80%左右，其中制造业占比最大，达到30%。新近有学者提出，2012年开始，制造业的新一轮投资有可能启动。