预调微调之下，货币供应量有所改善。

央行8日公布的数据显示，去年12月末，广义货币(M2)和狭义货币(M1)的增速在连续五个月的双下滑后，首次出现反弹。去年12月份，人民币贷款增加6405亿元，同比多增1823亿元，为下半年以来的单月增加最高值。

具体来看，截至2011年年末，M2余额85.16万亿元，同比增长13.6%，比11月末高0.9个百分点。M1余额28.98万亿元，同比增长7.9%，比11月末高0.1个百分点。流通中货币(M0)余额5.07万亿元，同比增长13.8%。全年净投放现金6161亿元，同比少投放214亿元。

去年全年人民币贷款增加7.47万亿元，同比少增3901亿元，少于全年7.5万亿元的预设目标。

去年以来，在稳健的货币政策调控之下，M1、M2增速得到控制，并稳步下滑。尤其是去年7月份至11月份，M1、M2增速连续5个月双双下降，并滑落至历史低位。

分析人士认为，去年11月末央行宣布下调存款准备金率，推动了M1、M2的反弹。光大银行[2.90 -0.68% 股吧 研报]首席宏观分析师盛宏清称，在下调0.5%的准备金率后，12月份公开市场净回笼资金约2000亿元，资金面处于松紧适度的偏松水平。

同时，年末财政存款大规模投放有效地缓解了M2探底趋势。去年12月份人民币存款增加14300亿元，财政存款则减少超万亿。