投资主线：

淡化行业优选个股

博时第三产业的刘彦春表示2012年，市场环境明显优于2011年，毕竟紧缩政策已经开始调整，而且大跌之后的市场更加便宜。但我们认为基于政策调整，全面追求周期品的投资模式可能会有问题。在全球经济增长模式调整重构阶段，简单的行业轮动策略风险很大，更加深入的行业和个股研究才可能提供持续稳定的超额收益。

广发聚瑞的刘明月则认为，证券市场方面的政策阶段性影响力也非常大。长期看，内需型和科技型行业以及政府扶持的行业相对表现会比较出色。贯穿2012年的投资机会可能来源两个方面，一方面周期性行业由于信心的修复带来估值的修正存在波段性机会；另一方面消费领域与国家扶持的产业存在时间换空间带来的持续增长收益。

博时特许价值的汤义峰称，过去的粗放式经营模式将难以为继，由此催生出的具备创新能力的优秀企业有望脱颖而出。未来投资将进一步淡化仓位、行业配置，将重点集中于企业的核心竞争力。

易方达策略成长的蔡海洪表示，展望2012年，本基金的操作思路是在不确定性中需找确定性，淡化行业配置，挑选优质企业。将淡化行业配置，重视企业的选择，关注分红能力有保障的价值股和增长预期稳定的成长股，特别是现金流良好、管理出类拔萃的龙头企业。

银华和谐主题的领衔人陆文俊认为，从经济的增长角度来看由于原先的主导产业绝对体量较大自然导致了增速放缓，而同时新兴行业正处在导入阶段，并且个体之间差距巨大，可能导致2012年很难出现像样的行业性大机会。2012年将采取适度均衡，弱化仓位，优选个股，并适度加强波段性操作的策略。