40%股权换20亿资金

从公告可见，来尔富公司质押1.25%的七匹狼股权便能获得7，200万元的1年授信额度担保，难以想象，近40%的股权又会带来多大金额的融资。

据一位银行人士向记者透露，“一般上市公司股权质押将换来相当于当时公司市值40%左右的银行授信额度。也就是说，用上市公司的平均股价乘以质押股数再乘以40%就是其股权质押大概能获得的授信额度了。通常平均股价是取上市公司前10天股价的平均值和前30天股价的平均值两者的最低值”。

“从来尔富公司这次的质押来计算，七匹狼40%的股权合计大概能获得15到20亿元左右的资金。”另一位多年从事会计研究的人士向记者估算。那么，身为大股东的七匹狼集团又能从中获得多少资金呢？

同样，记者查阅了2011年12月24日公司质押公告发现，七匹狼集团将其持有的七匹狼1400万股流通股质押给厦门国际信托有限公司，为其获取20，000万元信托资金提供担保。

按七匹狼集团共持有公司115，171，875股流通股，占公司总股本的40.71%来计算的话，质押股份1400万股占公司总股本的比例为4.95%。因此，假如说七匹狼集团用4.95%的股权换取2亿元的信托资金，那么，30.36%的股权则可能换得的资金额在12亿元左右。

而这笔巨大授信额度又会被用来做什么呢？

据了解，七匹狼集团本身投资房地产行业，而且经营规模较大。但由于房地产新政的关系，我国房地产行业普遍资金紧缺，那么，作为七匹狼的发起人七匹狼集团是否也身陷于房地产公司的困境呢？

记者近日多次致电公司董事长周少雄欲询问此事，但截至发稿日对方电话皆处于无人接听状态。

据上述银行工作人员介绍，“一般来说，进行质押贷款的公司已没有授信额度，或是投资的项目银行不太支持，比如投资房地产。”

记者从公开资料查到，恒禾置地系福建七匹狼集团控股的房地产集团公司，主要业务包括住宅地产、商业地产、工业地产、高端酒店、写字楼等。投资时，恒禾置地正处于高投入低回报时期。

其中，恒禾·皇冠国际社区项目、恒禾·滨海新城项目、五缘湾项目都是住宅地产，建筑面积约117万平方米。不过，据记者查阅，上述项目皆是在2010年末到2011年开始出售，可是恒禾·皇冠国际社区项目与恒禾·滨海新城项目现今仍旧可以在网上查到售卖中的消息。

再加上商业地产汇金国际中心项目，恒禾置地对此更是投入巨大，原本该项目预计40%七匹狼自用，60%用于招商。虽然现已投入使用，但单靠租金的话，资金的回笼将更加缓慢。

七匹狼2月揽金24亿元

在七匹狼的公告中，并未写明两名发起人质押公司股权的原因，但从近40%股权被质押可以看出七匹狼集团和来尔富公司急需资金的迫切心情。

除了两名发起人的揽金行动之外，本身为上市公司的七匹狼也在通过A股市场揽金。

5月至今，在不到2个月的时间内，公司先是6亿元的短期融资券获批；再是17.98亿元的非公开发行股票获批。七匹狼在上述两个揽金行动中筹集了近24亿元的融资。

6月26日，七匹狼公告显示，本次实际发行股票数量为7，820万股，不超过7，950万股的最高发行数量。最终确定本次发行的发行价格为23.00元/股。

本次募集资金总额为179，860万元，未超过本次募集资金总额180，000万元，扣除发行费用3，260.44万元后的募集资金净额为176，599.56万元，未超过本次募集资金投资项目拟使用的募集资金投资额180，000万元。

据了解，七匹狼正在扩大自营店的数量，因此采取非公开发行股票的方式筹资。但是，七匹狼现已有4000多家门店，有业界人士指出，公司门店市场份额早已稳定，无太大发展空间。

对此质疑，七匹狼总经理周少雄在与投资者互动时表示，2011年，公司战略顾问根据目前成熟商圈以及竞争品牌销售网点情况测算，公司红黑绿标系列可以开设5000家门店，公司店铺开设饱和度大约70%。随着城市化进程推进，新兴商圈不断成熟，可开设门店空间还会不断涌现。

有业界人士怀疑，七匹狼是在“挂羊头卖狗肉”，名为买门店、实为买房产。但现今的房价已经被炒到一定高度且居高不下，公司不论是买门店还是房产恐怕都要花费一笔巨资。

一位接近七匹狼的人士怀疑，七匹狼购买的房产可能与七匹狼集团有关。这样一来，集团不会有亏本之忧。为了核实此质疑，记者多次致电七匹狼董秘吴兴群，但其两部手机皆未打通。截至发稿时止，董秘未与记者联系。