在此前被谣传遭中概股杀手浑水盯上后，雨润集团近日又因为一位自称其投资者的质疑，而受到市场的“洗礼”。

自称为雨润投资者的网民“岁寒知松柏”近日在网络论坛指出，根据雨润食品（01068.HK）披露的预付土地租赁款与银行利息金额推算，有大量资金去向不明。据他推算，雨润食品的土地租赁款中有20亿港元左右的资金被用来垫付大股东雨润集团的地产项目。

受此影响，雨润食品股价6月28日大幅下跌12.74%，创下了近三年以来的最低位。雨润已于6月29日发布公告，称指控“全无根据”。并对传闻涉及的内容，从内部监控、现金及银行存款、资产、负债等方面作了澄清。

疑点一：

土地租赁款涉嫌夸大

该网民认为雨润食品大股东挪用资金的第一个依据在于，按照雨润目前的屠宰产能，一年不可能需要支付30多亿港元的土地租赁款。

2011年，雨润食品预付的土地租赁款为33.53亿港元。该网民指出，雨润食品在建的生猪屠宰能力为6000万头，每100万头生猪屠宰厂需要的土地约为13万平方米，每平方米的土地租赁费用约为230元。以上述数据推算，6000万头生猪屠宰需支付的土地租赁款应为17.9亿港元，与雨润食品年报中公布的33.53亿港元相比，有15亿港元左右的差额。

业内人士告诉《第一财经日报》记者，实际上6000万头的生猪屠宰产能需要用的土地比投资者质疑的还要少，一般来说100万头生猪屠宰厂需要的土地100亩已足够。按照这一说法，100万头的生猪屠宰厂需要100亩土地，只有6.7万平方米左右，如果按照1平方米土地230元的租赁费用计算，6000万头生猪屠宰产能建设需要支付的土地租赁款只要9亿~10亿港元，而这与雨润公布的土地租赁款差额拉大到20亿港元左右。

雨润食品多列土地租赁款，在该网民看来，可能是拿去满足地产项目的资金需求去了。

另一位专业人士对记者表示，一座屠宰场大小与该厂的出产效率、面向市场和所处区域有关，每百万头生猪屠宰场所需面积一般不超过50亩。如果屠宰场地处较偏远地区，能征得更多土地，并且具备了切割、冷冻等全面深加工功能的屠宰场，一般100万头的生猪屠宰厂也只需土地100亩，即6.7万平方米。

上述人士还告诉记者，建屠宰厂的工业用地每亩每年租金从1000元到上万元人民币不等，在上海、北京等一线城市，地价会很高，而一些偏远地区甚至会以免费用地吸引屠宰企业落户。据了解，雨润的屠宰基地一般分布在省会以下的二线城市。以上述人士提供的数据计算，每百万头生猪屠宰厂需土地100亩，假设雨润屠宰新增产能达6000万头，需土地6000亩。每亩每年租金1万元人民币，那么一年的土地租赁款为6000万人民币，与年报中的33.53亿港元（约27.47亿元人民币）相去甚远。而对此质疑，雨润在澄清公告中并未有所回应。