提升保险牌照价值

更令市场注目的是，对于保险资金的运用，保监会拟开放委托投资渠道。根据《保险资金委托投资管理暂行办法》，保险资金委托投资人将扩大到券商和基金，而不是仅限于少数保险资产管理公司，具体形式包括定向资产管理、集合资产管理、专项资产管理与特定客户资产管理。

上述保监会内部人士告诉记者，全国80%的保险公司都是中小企业，让每一家公司都建立自己的投资团队，不现实，也是浪费资源，不如开放委托，帮助它们以低成本获得良好的投资服务。此举还将对控制着80%保险资金的保险资产管理公司形成冲击，倒逼其进行市场化改革，从行业内部走向市场化，增强资产管理水平。

而通过《保险资产配置管理暂行办法》，保监会将配置能力建设上升到前所未有的高度，旨在将配置作为保险投资的基点，作为投资收益的主要来源；同时将保险资产分为普通账户和独立账户，采取革命性的分账户管理方式。

“回过头来，去年以来，随着金融业改革力度的加大，整个资产管理领域都在发生重大变化，尤其是证券和基金行业。对此，保险业必须深化改革，争取更多外部资源支持，否则很可能在下一轮的机会中遭遇失败。”上述权威人士说。插图/刘飞

上述权威人士并称，项俊波新政不仅将提高保险投资收益，更将提高保险公司价值。“去年末，新华保险艰难上市，与当年平安、国寿上市不可同日而语，本身是因为整个保险业在当前形势下遭遇瓶颈，影响了投资者信心，如今随着保险创新的启动，保险牌照的价值将会显著上升。”

新政筹备多时

需要指出的是，这场投资新政酝酿已久。

在去年8月颁布的《中国保险业发展“十二五”规划纲要》中，保监会就初步勾勒了保险投资改革的路径：整合保险产业链，支持保险资金投资养老实体、医疗机构、汽车服务等相关机构股权。在风险可控的前提下，稳步推动保险资金投资不动产、未上市股权和战略性新兴产业，不断拓宽保险资金运用的渠道和范围，鼓励开展资产管理产品创新。

2012年4月底，项俊波在温州调研时要求进一步深化保险资金运用市场化改革，积极探索保险资金服务实体经济的新模式和新路径。

自此之后，保监会对外宣布将于近期出台投资新政，并公布了十大创新方向：资产配置、委托投资、债权投资、股权及不动产、基础设施债权计划、境外投资、融资融券、衍生品、创新产品和托管产品。

与此同时，6月份上半月，保监会分两批、面向全国151家保险公司资管业务负责人举办了“保险资金运用政策培训大会”，会议期间下发13项投资新政征求意见稿。消息传出之后，引发保险行业和金融市场 热烈关注。

6月29日，项俊波在出席上海陆家嘴金融论坛间隙表示，保险投资规定何时出台，要充分考虑征求意见稿收到的各界意见，不排除三季度出台的可能性。

一位寿险公司高管告诉记者：“项俊波没有食言，新政来得比预期还要快，给出了实实在在的结果，这是对市场呼声的积极回应，可见监管层真正下了决心。”

在资本市场上，自近期保险投资新政浮出水面之后，投资者在熊市中逆势看好保险股。统计显示，自6月11日至7月11日，中信保险指数上涨11.92%，同期沪综指下跌4.65%，保险指数累计跑赢沪综指16个百分点。