但曾经的湘财是超过方正的。

时针拨回到2007年，那是一个风起云涌的时期，券商业正迎来一轮牛市行情。当年的湘财证券已经易主，董事长陈学荣依然执掌湘财，那一年湘财的净利润是8.8个亿。

彼时，方正证券尚未入驻长沙，它的净利润是8.2个亿，实力弱于湘财。

2008年是一个分岔口，5月方正证券收购泰阳证券，并将注册地迁往长沙，从此开始深耕浙湘两地(方正证券的前身是浙江证券)。

而湘财已经开始走下坡路，净利润缩水一半以上，只有3.5亿，已经落后于方正(8.6亿)。

其实，2010年曾有一个机会摆在湘财面前。在方正收购泰阳的示范下，政府决议由湘财合并财富证券，后者曾从湘财手中接过财富里昂的股权。

2011年，当湘财正在谋划收购财富证券的时候，方正已经上市。收购至今未果，可方正募得资金近60个亿，从此双方拉开巨大的差距。当年，方正创造的净利润是2.5个亿，湘财只有2000万左右，12倍的差距横在眼前。

股东管理层更迭

作为本土券商，湘财为何不敌移民的方正？所有的向左走向右走，都跟湘财的前世今生和一个叫陈学荣的人分不开。

20年前，创始人陈学荣带着湖南财经学院的四五十名教师和学生，在长沙袁家岭筹办了湖南省湘财证券营业部，他掌管了这家券商17年时间。

2003年， 湘财证券与法国里昂证券合资组建了国内首家中外合资证券公司——华欧国际证券有限责任公司(财富里昂的前身)。不久又与荷兰银行合资成立了湘财荷银，它因此成为中国证券业上百家券商中唯一拥有两张合资牌的券商。

那是湘财历史上最鼎盛的时期，也是陈学荣最意气风华的时候。可好景不长，2004、2005年，湘财因自营陷入巨亏。2004年年报显示，亏损数字接近20亿元，而负债更高达54.10亿元。

因此，湘财被迫出卖了最优质的资产华欧国际，华欧国际成为财富证券控股67%的子公司。其后，湘财证券也将湘财荷银转手。2006年最困难，这家券商甚至面临被行政清理、强制关闭的可能。

作为创始人的陈学荣力挽狂澜，四处寻求重组，2007年新湖集团入主，通过三次增资扩股对湘财证券注入约24亿资金。

目前，新湖控股和新湖中宝[3.34 -0.30% 股吧 研报]合计持有湘财证券74.59%的股权，国网英大国际控股持有17.97%的股权，其他法人股东持7.44%。

新湖集团入主，给陈学荣重振湘财的时间只有两年。2007年净利润8.8个亿，但牛市的行情冲淡了他扭转局面的功劳，2009年陈学荣告别湘财，董事长一职由时任新湖中宝董事长的林俊波担任。