融资客对个股影响两极

从融资融券明细来看，鹏博士的上涨与下跌与融资者的进攻和撤退息息相关。

5月2日～23日，鹏博士每日均发生大额融资净买入。最多的一天是5月9日，融资买入达5.90亿元，融资偿还仅为3.07亿元，融资端净流入高达2.83亿元。5月23日见顶当日则发生了5.66亿元融资买入和2.66亿元融资偿还，融资端资金净流入3亿元。

而当鹏博士步入调整后，情况逐渐逆转。5月24日、27日两天，其融资端尚能维持资金净流入，但从5月28日开始，该股每日融资偿还均超过融资买入额度。5月30日，该股融资偿还额高达6.26亿元，而融资买入额仅为3.65亿元，融资端资金净流出高达2.61元。当天，鹏博士也以6.93%的跌幅收出了近一个月来最大的一根阴线。截至6月4日，其融资余额已经从最高峰时候的23.34亿元下降至18.26亿元，减少5.08亿元。

一位券商策略分析师指出，从海外成熟市场经验来看，融资融券确实会对 股市 ，特别是个股的短期波动产生重大影响，“在可以借钱买入的情况下，由于向券商借钱费率很高，既有手续费又有利息，因此融资者普遍会更具冒险精神，也更容易齐心协力抬高股价。但如果短期涨幅过大，再加上一般融资买入有较短的时间限制，融资者更容易倾向于落袋为安，从而又加大个股调整力度。”

该分析师还认为，鹏博士只是A股市场两融标的股的一个缩影，因为众多券商均下调了融资融券门槛，参与其中的普通投资者越来越多。6月4日，两市融资余额高达2223.32亿元，而融券余额仅为33.42亿元。5月市场走势不错，但A股市场日均成交额也不过2000亿元，4月则不过1400亿元左右。事实上沪深两市融资交易已经积聚出一个巨大的堰塞湖。目前经济处于弱复苏时期，这个堰塞湖一旦裂开一个口子，将对A股市场短期走势产生巨大影响。