温州稳增长重回泡沫经济老路

2012年以来温州经济增长跌落幅度较大 资料来源：wind 东方证券研究所

素有中国经济“风向标”之称的温州，以加工制造业起家，在最近几年迅速走上一条去实业化的泡沫经济之路。2008年下半年开始，温州民企资金纷纷进入土地市场、房地产开发等领域。2009年，温州出现了比较明显的产业空心化迹象，大量资本“脱实入虚”，一些企业以实业做幌子，把银行贷款转入房地产、股市或高利贷等领域。2010年前后，温州市区县屡创“地王”。

泡沫在2011年终于爆发，国内宏观调控的持续收紧，使民间金融环境出现逆转，大量企业资金链断裂，潜在矛盾集中爆发。2012 年以前温州的GDP 增速均高于全国平均水平，而2012 年温州的GDP 增速仅为6.7%（全国平均水平为7.8%）。今年上半年温州GDP增速仅为7.4%，远低于浙江省8.3%的增速。如今，温州新房价格比最高位时下降了30%-40%。

据媒体报道，7月下旬，温州市发改委、住建委主要领导“问计”开发商，意图通过房地产拯救实体经济。按理说温州泡沫经济破灭后应痛定思痛，减少对房地产的依赖，引导资金向实体经济回流，但温州的做法却背道而驰，重回泡沫经济老路。

芜湖、舟山的情况与温州类似，房地产市场再次成为地方政府“稳增长”的重要筹码。芜湖房价已连续三个月下跌。8月百城房价指数显示，当月芜湖住宅均价为6137元/平方米，环比跌幅达2.29%，位列百城跌幅榜首位。受此影响，芜湖财政收入也有所回落。

浙江省统计局公布的数据显示，今年上半年，全省房地产投资增幅17.8%，而舟山房地产投资增幅为-16.1%，增速全省垫底，同时，舟山7月财政总收入下滑了19.2%。