经济导报记者 王延锋 赵雪

欧美经济复苏迟缓，债务危机警钟频响，美元持续疲软……在一系列因素推动之下，黄金成为众多资金的“避难所”，金价一路飙升。

但就在此背景下，在上海期货交易所黄金期货（下称“沪金”）的持仓排名中，却惊现多家银行的做空身影———截至23日收盘，兴业银行、民生银行、农业银行、浦发银行全部入围沪金1112合约空方持仓量前10名，持仓量合计高达7244手（每手为1千克）。而在前20名多方名单中，却无一银行在列。

兴业银行资金营运部工作人员向经济导报记者解释，之所以持有沪金大量空头头寸，是出于操作策略考虑。至于是何种操作策略，这位工作人员以商业秘密为由拒绝回答。

FX168财经集团执行董事王晓竹23日对导报记者分析认为，四家银行集体出现在沪金1112合约空头名单中，很可能是在与其他市场的头寸做风险对冲，或者是进行市场之间的套利交易，同时，不排除四家银行看空金价的可能。

但无论如何，上述四银行在沪金1112合约的巨量空头头寸，已致使其账面出现巨额的浮亏。导报记者粗略估算，农业银行自7月中旬以来在沪金1112合约上的浮亏已经超过7000万元，民生银行自8月12日以来的浮亏超过5000万元，兴业银行、浦发银行自8月上旬以来也各已有4000万元左右的浮亏。

由多翻空

截至23日收盘，兴业银行、民生银行、农业银行、浦发银行持有沪金1112合约的空单分别有2089手、1869手、1670手和1616手，位列第2、第3、第5和第7大空头。四家银行合计持有7244手空单，以当日收盘价391.69元/克计算，空单总价值高达28亿元以上。

“如果是四家银行突然都加入空头名单，那么这就是相当危险的信号，这意味着银行看空黄金市场。如果空单已经持有一段时间了，就要另当别论了。”FX168财经集团高级金融分析师许亚鑫向导报记者表示。

那么，此次四家银行共同做空沪金1112合约，属于哪种情况？

导报记者注意到，7月初还有多家银行位列沪金1112合约多头排行榜中。以7月1日为例，至当日收盘，兴业银行、交通银行、农业银行分别以2850手、412手、243手的持有量位居第1、第14、第19大多头。浦发银行在此前的6月29日位居第12大多头，但其在6月30日大幅减仓，因而没有出现在7月1日的多空持仓排行榜中。

“在7月初期，金价处于相对低位，此时持有多单，将在后期金价的上涨过程中获得丰厚盈利。”许亚鑫分析。

至7月15日，兴业银行仍以2850手的多单持有量位居第1大多头，但其他银行的多头头寸却纷纷减仓，并有浦发银行、民生银行、农业银行出现在空头名单中，分别位居第6、第13和第16大空头。银行在沪金1112合约形成“一多对三空”的局面。

此后一段时间，银行持仓结构并无太大变化，“一多对三空”依然保持。兴业银行独守多头席位，持仓量一直未变，雄踞第1大多头；空头阵营略有变动，民生银行退出，交通银行加入，至7月28日，农业银行、浦发银行、交通银行位居第3、第11、第17大空头。