“该公司所定的业绩增长并不是用复合增长方式计算，而是都在2010年的基础上进行计算，这样一算未来三年复合还不到20%，反而环比是出现负增长的。这对公司高管而言未免相对来说比较简单，按近几年的正常发展速度，就是没有激励计划公司的业绩增长也可以在20%以上，似乎并没有真正达到通过股权激励让高管推动公司发展的效果。”有分析师表示。

记者多番联系该公司董秘与证券事务代表，但都以没空等相关理由回绝了记者采访。最后几经周折该公司董秘办一位工作人员王先生才对股权激励等相关问题做出回答。

“我们高管要把对应的股票买下来，条件达到可以对股票进行解锁，但股价如果在解锁时出现较大幅度下跌，那高管要承受很大风险。当然从公司角度来看业绩增长定的越高越好，但高管也有自身的想法。”王先生向《证券日报》记者表示。

“同时只有达到了上述的增长率高管才能够解锁，这是公司一个保底的增长率。我们肯定希望公司业绩增长越高越好，但第一年的净利润增长猜测肯定是准一些，但谁敢说第二、三年会不会碰到什么突发情况呢。”王先生表示。

短期借款高达6.12亿元

查阅巨轮股份的十大股东结构，一眼就可以看出这是一家以个人绝对持股的民营企业，因为前三大股东都为个人间接控制的公司或个人。

第一大股东揭阳市外轮模具研究开发有限公司其幕后控制人为巨轮董事长吴潮忠，而第二大股东洪惠平则为总经理。 同时，值得注意的是曾是董事会成员现为第二大股东的郑明略现已不是第四届董事会成员，此种变化被外界认为，“退出董事会极有可能是为了减持股票。”

翻开该公司2011年半年报，虽然营业总收入、净利润等各项指标还算亮丽，但筹资活动产生的现金流量净额也同比下降了88.4%，公司给出的原因则是，“偿还银行短期借款较上年增加，同时借款支付利息也增加。”据了解，该公司资产负债率为43.05%，流动负债总计7.37亿元，短期借款高达6.12亿元。

“借款的用途肯定主要用于业务的开展。现在中小板公司融资非常困难，长期贷款比较难，而短期借款的利息又比较高。其实借款的期限是错开的，并不是同一个时间一次性就要把全部还清。目前发了可转债后使得公司的资金链运作更正常。”王先生表示。