如果说股市是宏观经济的晴雨表，那么上市公司的业绩报表就是分析实体经济的最好指标。如果整体看2011年上市公司半年报数据，不难发现一直被标榜的“高成长”其实是炒作的噱头；“高利贷”正在侵蚀着整个实体经济；信贷越紧缩银行越赚钱……

一直被视为非线性增长的中小板、创业板业绩增速低于主板市场。

据笔者观察，那些标榜高成长性的中小板、创业板公司以及那些在上市前夕呈现高速增长的公司，实际上大部分有业绩包装的成分，一旦完成了上市圈钱就开始回归真实，才导致上市公司业绩出现了巨大的滑坡。

与此同时，上市公司纷纷卷入了“高利贷”，实体经济面临信用危机。

据统计，截至8月底，沪深两市有关上市公司发布委托贷款的公告共117份，涉及64家上市公司，累计贷款额度达169.35亿元，同比增长38.2%。其中，委托贷款放贷的年利率最低12%，最高达24.5%。这与3.5%年利率的银行存款利息相比，显然上市公司会选择委托贷款和各种理财产品，因为逐利是每个经济人的本性，其实这并不可怕，可怕的是一些上市公司将发展主业的资金投入委托贷款和高利拆借，从公布的半年报数据来看，一些上市公司来自委托贷款的收益甚至超过了主业。