反弹随时展开

昨日上证指数虽然小幅下跌，但并没有创出此浪调整新低，且每次指数跌到短线低点附近就有较为坚决的买盘承接。另外，生物育种、食品制造等板块连续两个交易日排在涨幅榜前列，这种市场特征在近两周首次出现，应该是在暗示有主力资金在调整中进场短线做多。

技术形态上看，上证指数上攻5日均线遇阻，短线震荡来聚集更强的做多能量。上证指数的日K线形态判断，大盘正在构筑一个级别较小的技术性低点，该低点是否成立只需要满足两个条件。其一是指数短线有效站稳2410点，其二是大盘出现一个向上跳空缺口且不回补。如果近几个交易日能够满足上述条件，即使指数在创一下新低，也不会影响大盘走出年内最后一浪反弹。

操作上，上证指数的5日均线加速下行，短线将在2400点附近徘徊。大盘站上5日均线是短线上涨的基础。

申银万国

围绕2400点震荡

昨日大盘缩量下跌，权重股表现低迷拖累指数下行，而食品饮料、旅游、农业、医药等弱周期品种表现明显强于大盘。从热点上看，虽然电力设备、白酒、光伏等板块有所表现，但是没有形成突出的板块效应，也显示出目前投资者心态的谨慎。短期来看，市场将继续围绕2400点震荡盘整。

从技术形态上看，连续几天的下挫之后，趋势的确不是很强，看后市继续走熊甚至创新低的大有人在。不过，目前市场大环境与前期见低2307点之前又有很大的不同。单从昨日消息面讲，浙江5家农信机构下调存准率，这本身就是值得关注的事，加上社科院李扬“年末两个月应适当放松流动性紧缩力度”的表态，以及央行副行长胡晓炼关于“适时适度预调微调”的说法，政策基调和舆论导向其实已较之前宽松了不少。当然，投资者情绪还不时为外盘波动左右、为经济数据的不确定性担忧，指数震荡筑底还会延续。