本报记者 杨博

汇丰银行23日发布的数据显示，11月中国制造业采购经理人指数（PMI）初值为48.0，创32个月以来新低。其中，11月制造业产出指数初值为46.7，较10月的51.4大幅回落。

汇丰中国首席经济学家屈宏斌认为，前期信贷和房地产紧缩政策的滞后效应进一步显现，如果未来几个月经济增速和通胀压力同时快速回落，货币政策进一步放松的可能性将大大增加。

分项看，11月中国制造业新订单转向萎缩，但新出口订单扩张加速；出厂价格和投入价格均转向下降；采购库存转向扩张，成品库存加速萎缩；采购数量转向萎缩；供应商供货时间拖延的情况加剧。

“中国经济不会立即进入收缩区间。”屈宏斌认为，11月汇丰PMI初值创新低，预示未来几个月工业增加值同比增速很可能进一步回落至11-12%的水平，这反映出内需放缓和外需前景疲弱的影响。在经济增速继续放缓、通胀压力回落的背景下，决策层会进一步推出有针对性的宽松政策，确保经济软着陆。