“从历史经验来看，股指大起大落往往是重要的见底标志之一。”上海某大型券商资产管理部门投资总监表示，去年四季度，市场曾经出现过关于“政策底”、“市场底”究竟在何方的争论，机构投资者普遍将汇金入场增持的点位视作“政策底”，但“市场底”争论很快不了了之，原因是四季度A股的疯狂杀跌沉重打击了多头的信心，机构频发保守观点，没有人再敢轻易断言何处是“底”。

出人意料的是，A股新年以来的走势一点都不保守。尽管股指没有出现连续大涨，但每次调整之后，大盘总能顽强地创出新高。

伴随着大盘底部的稳步抬高，机构对后市的观点也不断进行修正。“反弹尚难言结束，但波折将加大。”海通证券[8.67 5.60% 股吧 研报]研究所认为，A股1月以来的反弹源于流动性改善和经济短期企稳，反弹的高度将取决于流动性改善的程度，以及经济是否真正企稳的信号确认。

业内资深人士指出，到目前为止还很难断言宏观经济形势是否已经真的改善，但可以肯定的一点是，二级市场投资者原本高度悲观的预期正在发生潜移默化的变化，而A股也正在这种预期转变中缓步上行。