每经记者 邓莉苹 发自深圳

上周六晚间，央行意外的降准在市场上收到了一定的效果。昨日(2月21日)，上海银行间同业拆放利率(Shibor)大部分期限均有所回落，但是隔夜利率仍然上涨。

兴业银行(601166，SH)策略分析师郭草敏对 《每日经济新闻(微博)》记者表示，这表明短期的资金流动性仍然偏紧，中期资金则相对乐观。

昨日(2月21日)，央行继续停发央票且并未实施正回购操作。对此，郭草敏认为，目前的资金比较紧张，央行停止正回购也属正常。

短期资金继续上涨

昨日，上海银行间同业拆放利率(Shibor)除隔夜和1年期限上涨以外，其余期限均有所回落。其中，14天利率降幅最大，下降44.66个基点至5.2242%，7天利率下降22.39个基点至5.1233%，1月期利率下降1.94个基点至5.6908%。但是隔夜利率依然延续之前的涨势，上涨10.50个基点至4.8842%。

郭草敏认为，对这一变化最直接的解释就是短期资金仍然紧张，但是由于准备金率下调，所以中期资金相对乐观一些。

上周六，央行宣布将自24日(本周五)起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，这一消息出乎大多数市场人士预料，市场预计可能会释放资金4000亿左右。平安证券王成发布的研报认为，本次下调存款准备金率主要是以改善短期流动性不足为目的。

上周，市场资金面紧张，Shibor一路高涨，上周五，隔夜利率跳涨99.33个基点至4.4958%；7天利率跳涨85.09个基点，上升到5.1792%；14天利率上升56.75个基点，报5.5742%；1个月期利率上升80.17个基点，报5.8244%。

郭草敏认为，由于降准时点是24号，而且由于商业银行有逢五缴存资金的情况，所以资金面的缓解最快可能也会等到下周。