加盟店的隐忧

公开资料显示，海澜之家的主营业务收入包括“海澜之家”、“爱居兔”系列自有品牌服饰销售收入以及非自有品牌服饰销售收入。

或是为上市做准备，海澜之家近三年的门店扩张尤为迅速，其门店数量从2009至2011年末分别为903 家、1389 家和2096 家。

其中“海澜之家”品牌门店数量2011年末为1919家，与2009年相比增加接近3倍。而其计划在短期内将店铺数量增至2500家，中期计划增至3500家。

一业内人士对记者表示，一般来说，快速增长的门店数量可能涵盖较多的直营店。但在海澜之家，这句话并不适用。因为“海澜之家”门店的增长大部分为加盟店。截至2011 年末，共有“海澜之家”门店1919 家，其中加盟店1854 家，商场店63家，直营店仅2 家。

快速增长的门店数量与其加盟模式有关。

在现行经营模式下，海澜之家管理所有门店包括加盟店的具体商业经营活动。对于加盟商是否有从业资质，海澜之家并不介意，只要求加盟商承担租金及流动资金，而加盟店的管理则由海澜之家自己负责。换言之，加盟商只有加盟店所有权，而无经营权。

海澜之家与加盟商的销售结算也是采用委托代销模式，而非大多数采用的加盟商买断商品自行销售的方式。

这种不要求资质，加盟商不承担存货滞销的风险，又不要求管理的方式加速了海澜之家门店的扩张，但这种管理所有门店的方式也为海澜之家带来了管理隐忧。

其招股说明书显示，店铺数量快速扩张，对其管理能力也提出要求。如果管理水平的提升跟不上门店数量的增加，品牌形象与经营业绩均会受损。