高成本结构性存款上升

2011年下半年开始，存贷比持续承压的股份行，如兴业、中信等已将视角转向同业业务。以中信为例，当年该行总资产增幅高达33%，同业存款贡献度高达50%。

“去年四季度，我们在同业存款和资产两方面都加大了力度，组织流动性储备，最后两个月同业存款日均增加2000亿元左右。”一位中信银行人士告诉记者，进入2012年该行已成立金融同业部，力图有更多动作。

类似的还有兴业银行，该行去年底单季度同业资产环比增长31%。该行同时加大了同业业务的久期错配，以获取更大利差。

中金公司分析，去年兴业在票据贴现上获得了超高回报，下半年日均收益

率提升379个基点(BP)至10.27%。这也部分推动该行四季度日均存贷利差提升29bp至4.70%的高位。

进入2012年，货币市场同业利率大幅下行，二三月份以来，7天回购利率已由年初的7%高位下滑至3%左右，这对资金市场主要拆入方来说无疑是利好；但对主要拆出方的大行而言，净息差将面临一定考验。

此外，揽存重压之下，部分银行今年选择将更多的表外理财产品计入表内结构性存款。中金分析，前两个月，个人结构性存款占个人存款比重提升较快的银行有深发展和建行。

以中行为例，2011年末，该行三年来存贷比首次降至70%以下，其主要原因是对财报中的负债业务口径做了调整，即将高达5610.87亿的结构性存款从“交易性金融负债”重新分类至“吸收存款”。调整后，结构性存款占其整体客户存款的6.37%。

截至2011年末，中行公司类结构性存款余额高达2214.79亿，为2010年的3倍；个人类结构性存款余额高达3396.08亿元，亦是上年末的三倍。三年前，两类结构性存款占总存款的比例仅为0.49%，三年后这一数据已经飙升至6.37%。

中行行长李礼辉介绍，结构性存款的成本普遍在4%-5%之间，不同的时段和期限，定价略有不同。受此类高成本存款增加影响，2011年全年，中行客户存款成本上升43BP，增幅位列四大行首位。