人保与两大资本玩家的交易

据此前媒体公开报道，隐身于北京信托背后的真实买家可能是两家外资背景的地产商——联合置地及沿海家园[0.26 0.00%]。但这两公司均不符合人保控股提出的“在中国境内注册并有效存续的国有独资或国有控股企业法人”的相关条件。

相反，另一个有意向的购买方无锡金源作为控股股东，直接持有金源农村小额贷款公司49%的股权，该公司属于央行划列“金融机构”范畴，满足上述挂牌条件。

公开资料显示，联合置地是由加拿大国际投资有限公司全资拥有的一家中外合作房地产企业，加拿大国际投资有限公司由GOLDENANGELPROFITS，LTD。全资设立，其控制人是一位叫VIVIEN HO的加拿大籍自然人。而记者查询发现，联合置地实际控制人为自然人严林平，其北京公司注册地为北京市朝阳区呼家楼向军南里甲3号。

联合置地是我国资本市场有名的大玩家，是首家因借他人账户从事A股证券交易遭中国证监会处罚的合资企业。2011年12月，证监会向媒体公开通报了联合置地违法炒股案。

公开信息显示，2007年1月至5月间，联合置地与北京腾骏置业投资有限公司、北京丰盈房地产开发有限公司、大业国际租赁有限公司、北京东方利优科技发展有限公司、郭某、贾某等6个法人和个人签订了一系列协议。按照协议约定，联合置地将共计2亿多元自有资金及其他有权使用资金，分别委托给上述6个账户的名义人投资A股市场，收益由联合置地与账户名义人分享。6个账户名义人于同期先后开立证券账户，自开户至2007年9月17日期间，6个账户证券交易获利共计6173万余元。联合置地与上述6个账户的名义人之间存在人员、股权及资金方面的关联。根据委托理财协议的约定及实际履行情况，联合置地实际上直接控制账户资金，并直接聘请操盘人员白某管理6个账户的证券交易，联合置地获取各账户50%以上不等的分成收益。

监管部门认定，联合置地利用他人账户买卖证券的行为构成了《证券法》第二百零八条所述的行为，责令联合置地改正违法行为，没收违法所得6173万余元；对联合置地时任总经理严某给予警告，并处以10万元罚款。

而另一家地产商——沿海家园也非资本市场的等闲之辈。记者调查得知，沿海家园是一家香港联交所上市企业，主业为住宅地产开发与商业地产投资。其控股母公司为沿海国际控股有限公司，是1990年在香港成立的一家专业投资公司，由天地投资公司和5位自然人掌握，实际控制人为自然人江鸣。在香港市场上，沿海家园是一只不折不扣的仙股，股价极不活跃，昨日收盘价格为0.26港币。

更令人称奇的是，沿海家园还与人保集团有着千丝万缕的联系。据知情人士透露，人保集团曾与沿海家园商议共同联手，由沿海家园运营人保集团的总部地产项目，虽然项目最后未成功，但双方合作一直相当密切。

在A股市场，沿海家园则通过对丰华股份[8.89 -0.67% 股吧 研报]控股实现了借壳上市，并涉嫌掏空丰华股份。2008年4月9日，丰华股份发布公告称，拟向其第一大股东沿海地产(沿海家园控股子公司)以每股17.4元的价格，非公开发行股份不超过6亿股，用于购买其部分资产。按此计算，此次收购涉及金额约为104亿元。而如果以沿海家园当时收盘价1.06港元、27.906亿股的总股本计算，沿海家园总市值还不到30亿港元。显然，对丰华股份的投资者来说，这并不是一笔合算的交易。按照丰华股份之前的公告，即将注入的12个项目估值约76亿元。如果以104亿元的收购价格计，意味着沿海家园的商标价值作价超过28亿元。沿海家园则在公告中表示：“知识产权乃由本集团开发，故并无账面值。”

而随后的市场表现和业绩也证明了沿海家园涉嫌掏空丰华股份。2008年4月，丰华股份股价约18元，4年之后，股价跌到只有8元多。2009年，丰华股份归属股东净利润500万元，2010年净利润约3000万元，2011年则变为亏损1509万元。2012年一季度季报显示，丰华股份净利润仅为152万元，每股收益为0.008元。由此看来，沿海家园入主丰华股份，并没有给股东创造财富，反而是毁灭财富。但是，通过对向丰华股份不合理高溢价转让资产，沿海家园却牟取了巨大的利益。