期待马蔚华再度力挽狂澜

在招行25年的发展轨迹中，马蔚华自1999年出任行长以来的13年中，招行才爆发了举得创造力和高成长性，是招行获得了“中国最成功的零售银行”美誉。如今花甲之年、2013年又将退休的马蔚华，这次能否带领招行走出危机？

2009年的力挽狂澜

其实，早在2008年9月之后的降息周期中，招行就暴露了弱点。零售银行的特点是活期存款占比较大，而在当时人民币利率管理政策下，活期存款利率的变化频率和变化基点均小于其它存贷款利率，因此，在加息环境下，招商银行的利润可观，而在降息环境下，招行的净息差缩水更大。

果然在2009年招行业绩下滑，净利润同比下降13.48%；净利差从上年的3.24%下降为2.15%。招商银行由此成为当年的上市商业银行中唯一盈利倒退的银行。尽管如此，当时招行的股票不跌反而上涨了30%。

2008年后，许多商业银行的贷款投向是政府平台，而招行相对少。尽管这样一来招行的利息收入就少了，但发展却更健康。现在随着地方融资平台借贷的风险越来越大，招行压力却相对较小。

截至2011年，招行地方政府融资平台贷款余额为1142亿元，比上年末下降210亿。而同期工、建、农、中四大行平台贷款余额分别为6800亿、4298亿、3997亿、3949亿。对比之下，招行的地方平台贷属于较低水平。

业务转型非一人之力可达

早在2004年招行的第一次转型之时，招行就提出发展中小企业业务，现在，马蔚华更强调会为小微企业服务。这是内涵集约式发展的典型，因为同样的资本消耗，小微企业有更高的回报。从国际上看，汇丰、花旗、富国、渣打等银行在小微企业上都是利率上浮。

显然像当年的发展零售模式一样，如今的发展小微企业业务，招商银行同样需要复杂的组织结构、流程改造和理念更新。目前，招商银行正在进行试点：由分行层级为大中型企业服务，而所有的支行网点主做零售和小微企业。

然而，马蔚华的这一任期很可能将于2013年届满，他还有多少时间来完成这些改造和更新，值得关注。另外，小微贷做得最好的民生银行，被公认为体制、决策机制比招行更灵活。当商业向纵深创新时，仅靠一个行长的力量是不够的。

结语

面对一路下跌的股价和悲观前景预期，招行能否走出危机还有待市场的检验。而一手打造出中国最成功的零售银行的马蔚华，花甲之年欲以强化“危机意识”的方式推动招行再次转型，他能跑赢时间吗？