巨额利润从哪儿来

较市场低出的10%铜材采购成本，到底给金龙集团带来了什么样的变化？

据悉，金龙集团同期的光面铜管、内螺纹铜管、外翅片铜管的毛利率分别仅有6.48%、8.62%和4.27%。这也意味着，如果扣除成本构成中电解铜低于市场公允价值10%的差额，那么金龙集团上述三项产品实际上是亏损状态。

2009年金龙集团共销售光面铜管10.75万吨、内螺纹铜管13.98万吨、外翅片铜管0.244万吨。以每吨铜管材料成本与公允价值相差3082元计算，金龙集团铜材“来路不明”的10%成本优势直接带来的是结果是：公司当年净利润将多出7.7亿元。而当年该公司合并报表净利润仅有1.56亿元。

2010年，长江现货电解铜年度均价为5.9万元/吨(税后价)，折合税前价5.04万元。当年该公司光面铜管、内螺纹铜管、外翅片铜管产品中材料成本分别为4.716万元/吨、4.505万/吨和4.9万元/吨，分别较同期公允市场价格低0.324万元/吨、0.535万元/吨和0.14万元/吨，以当年上述产品总销量43.87万吨计算，这笔来路不明的成本优势更为公司增加了19.6亿元的利润。

前述注册会计师质疑：金龙集团似有通过做低成本来虚增利润之嫌。

商报上市公司调查小组