另一方面，还有来自监管部门的压力。有银行业人士对腾讯财经表示，上半年企业的融资需求很多通过信托等表外渠道来满足，下半年表外业务监管加强，企业贷款回归表内，银行基于利润率考虑往往更乐于将钱用在收益较高企业贷款领域，而不是微利的房贷业务。

此外，众多风险因素也不容忽视。今年6月爆发“钱荒”以来，多家银行逐步取消房贷八五折利率优惠。目前信贷和流动性条件已经较上半年收紧，对“钱荒”的忌惮可能是导致房贷收紧的原因之一。

今年7月，温州出现弃房断供现象，官方统计的房屋抵押贷款弃房达580例，虽与此前上万套的说法相去甚远，但房贷已不再是银行“旱涝保收”的稳健业务。与此同时，鄂尔多斯等地“鬼城”案例不断增加，也预示着房贷风险不断加大。

央行数据显示，今年上半年金融机构新增房地产类贷款1.3万亿元，相当于2012年全年的总和。央行每年都会为银行规定贷款额度，前期贷款过猛，无疑也会导致后期放贷无力。

房地产调控式微 政府面临两难抉择

一线城市房价同比强劲增长 数据来源：CEIC，瑞银证券估算

2012年一季度，北京开始全面推行首套房贷八五折利率，成为推动市场复苏、提振购房者信心的重要因素。才一年多的时间，房贷政策就出现逆转，银行的选择性执行反映出房地产调控的力度正在减弱。