近期经济增长势头似乎有所放缓，9月出口额意外同比下降0.3%，之前公布的中国9月汇丰PMI终值也低于预期。在没有大规模刺激政策的背景下，房地产是支撑经济稳定增长的关键。在房地产调控和稳定经济增长之间，政府又面临着两难抉择。

瑞银证券特约首席经济学家汪涛认为，全国范围内房地产市场表现不均使得政府不太可能出台全国性的调控措施。尽管一线城市房地产销售火爆、房价快速上涨，但大多数二三线城市房地产仍受制于前期相对较高的库存、复苏较为温和因此，对房价上涨过快的城市出台针对性的措施不仅更有效，也能有助于维持全国房地产活动基本稳定。

官方对首套房贷款利率优惠幅度虽没有硬性要求，但使百姓能够买得起房，保证首套房需求一直是楼市调控的宗旨。“国五条”细则要求，银行业金融机构要进一步落实好对首套房贷款的首付款比例和贷款利率政策。银行提高首套房贷利率将直接抑制百姓的自住需求，是与差别化住房信贷政策背道而驰。

房贷利率的全面上调势必会压制需求，打击购房者信心。这将不利于房地产行业的健康发展，进而拖累中国经济。