“神级”投资不足两月翻倍 “大象装小壳”或成“新宠”

中创信测22日打开涨停板，市场的上涨“神话”暂时终结。此前，该股已连续十二个涨停，股价复牌累计上涨超过200%。该“大象装小壳”的资本运作，成就了二十家入股的PE等机构的资本退出“狂欢”：以昨日收盘价计算，这20家机构复牌的账面收益超过110亿元。其中，9月初突击入股的 鲁信创投，尽管入股时间不足两月，但账面浮盈约1.5倍。

自去年底以来。由于IPO 停摆，部分有资源有能力的PE机构千方百计实现所投项目借壳上市或并购重组。中创信测的造富神话可能刺激“大象装小壳”的借壳模式盛行，即资产方整合旗下投资项目，通过打包，把若干个项目注入到一个壳资源内，再造借壳造富“神话”。

“蛇吞象”上演造富神话 12涨停“端出”饕餮盛宴

根据中创信测此前披露的公告，借壳的资产北京信威公司其评估值远超过中创信测停牌前的市值。资料显示，按北京信威全部股东权益预估值约278.55亿元计算，标的资产即北京信威96.53%股权的预估值约268.88亿元。而中创信测停牌前总股本仅1.39亿股，总市值还不到12亿元。此次“蛇吞象”式借壳完成后，中创信测的总股本将膨胀至37.82亿股，以22日收盘价25.45元计算，中创信测总市值已超过960亿元，而目前 中兴通讯总市值还不到600亿元。

让人艳羡的是，能吃到这一饕餮盛宴的，除去王靖等39名自然人以外，还包括大唐控股、华赛大有、大正元致信、大正元致远、大正元致勤、天兆欣、西藏恒益、赛伯乐公司、正赛联创投、乐赛 新能源、赛伯乐创投、卓创众银、聚益科、新恒通、宁波厚泽、恒信富通、火石创投、鑫和泰达、北京欣荣恒、山东高新等20家PE机构。

上述机构当中除大唐控股参股较早以外，余下19家机构均为2011年年末至2013年年初新进入的机构股东。值得注意的是，PE大佬朱敏作为实际控制人的赛伯乐系旗下就多达5家PE现身北京信威的股东榜，包括正赛联创投、乐赛新能源、赛伯乐创投、卓创众银、赛伯乐公司。其中，正赛联创投持股636.4904万股，占比0.32%；乐赛新能源持北京信威286.3203万股，占比0.14%；赛伯乐创投于2013年1月投资2500万元给北京信威，持股265.1954万股，占比0.13%；卓创众银持股北京信威223.7590万股，占比0.11%；这五家赛伯乐系总持股1608.4143万股，以22日收盘价25.45元计算，其账面价值超过4亿元；在中创信测复牌至今，账面浮盈已逾2.5亿元。

除了赛伯乐系以外，王舒平旗下也有3只PE持有北京信威的股权。其中，大正元致信持股至1697.2535万股，占比0.85%；大正元致远和大正元致勤也分别持股939.8541万股和350万股，占比分别为0.47%和0.18%，其持股总额为2987.1076万股，其账面价值超过7.6亿元；在中创信测复牌至今，账面浮盈超4.5亿元。

此外，根据鲁信创投近日公告，鲁信创投9月初以3000万元的代价从自然人王庆辉手中接过300万股北京信威公司。尽管入股时间不超过两个月，但是以昨日股价计算，鲁信创投仍然可凭此笔交易获得约1.5倍，即约4500万元的收益，以投资时间看，堪称“神级”投资。

从中创信测近期的龙虎榜单看，其买方前五名的营业部所处位置较为分散，但也有规律可循，它们大多位于江浙、上海和深圳一带：10月21日，中山证券杭州杨公堤营业部、国泰君安深圳益田路营业部、 西南证券深圳蛇口后海路营业部、银河证券绍兴营业部居买入前列；10月17日，金元证券上海长阳路营业部、华鑫证券上海茅台路营业部等营业部分别为买方第二、三名；10月15日， 光大证券宁波解放南路营业部、兴业证券上海民生路营业部、华泰证券徐州中山南路营业部占据买方前三名；10月10日，西藏同信证券杭州天目山路营业部、银河证券南京洪武路营业部为买方前两名；10月8日，东方证券总部、华泰证券徐州中山南路营业部和湘财证券杭州教工路营业部占据买方前三名；9月27日，仅有华泰证券徐州中山南路营业部上榜。