此外，随着年底的逼近，基金也逐步进入考核期，而随着考核期的过去，基金对行业可能会重新布局，此时的布局通常会考虑2014年的经济、流动性等状况。瑞银证券预计，2014年的经济以及流动性状况可能会不如2013年，这可能会导致部分配置性资金撤离成长股。

蓝筹股空间有多大？

临近年尾，市场对于资金环境也十分敏感。三季度货币政策报告论述显示，当前货币政策重点正转向调结构，央行对通胀风险相对谨慎，市场普遍预计未来货币政策或稳中趋紧，流动性可能会继续维持紧平衡格局，货币市场利率继续下行空间已不大。

在谨慎的市场氛围下，行业间的估值差异开始逐渐收敛，低估值中业绩释放较好的行业如家电、汽车、金融等开始吸引投资者的关注，而前期被热捧如今高估值的大部分创业板股则遭受冷待。

不过，即便基金经理逐步撤离成长股，并转而布局一些低估值的蓝筹股，但其中有部分基金经理，他们依旧认为，蓝筹股的机会仅仅只是估值修复。

“很有意思的是，跟同行交流下来，近期对蓝筹股的热情依然是短炒的投机心态。”一位基金经理对记者表示，“金融、地产的机会并不大。”

比如估值较低的金融行业，A-H价差处于历史低位水平，但在沪上一位研究总监看来，银行PB低于历史水平，且3季度息差收入及中间业务收入向好，机构仓位较低，基于博弈会有估值修复的行情，但长期而言银行存在“硬伤”，包括利率市场化和牌照垄断放开等，未来金融脱媒也会更加严重，长期投资价值并不乐观。

在瑞银证券看来，成长股下跌之后，可以选择买入低估值的配置型行业。“我们认为家电、汽车行业景气平稳，三季报略超市场预期，未来可能成为机构仓位调整后买入的最优选择，此外，铁路设备以及通信设备等行业未来景气回升趋势仍有望持续，也值得重点关注。”

静待成长股估值压力释放

即便近期成长股遭遇了基金的减持，但在部分绩优基金经理看来，即便四季度成长股很可能会跑输大盘，但就明年的投资布局而言，依旧值得长期看好成长股。