受重庆银行上市首日表现影响，加上此前索罗斯撤资的传闻以及市场公开质疑等不利因素，徽商银行上市首日的表现并不被外界看好。但徽商银行的挂牌表现明显好于重庆银行。截至收盘，该行报收于3.6港元，较3.53港元的发行价上涨1.98%。

不过，3.53元/股的发行定价，已接近徽商银行招股价区间3.47-3.88港元的下限。最终募集资金未能超过百亿港元，不及预期。资料显示，若扣除若干开支等，徽商银行的全球发售所得净募集资金约为85.57亿港元。这一筹资规模约为重庆银行的2倍，此前重庆银行共募集资金42.5亿港元。

按照每股3.53港元的价格，徽商银行最终定价的市净率和市盈率分别为1.11倍和5.25倍，与重庆银行的相仿，该行市净率和市盈率分别为1.16倍和6.32倍。

两家银行募集的资金，均用于补充核心资本。不过，H股募集资金尚未足以支撑两家银行近期的资本金目标。

银监会2011年发布的《中国银行业实施新监管标准的指导意见》即中国版“巴塞尔III”规定，系统重要性银行和非系统重要性银行资本充足率分别不得低于11.5%和10.5%，核心资本充足率最低要求分别为9.5%和8.5%。

重庆银行的《2011-2015年战略发展规划》目标是，“若2012年IPO政策障碍仍未消除，该行将通过增资扩股，”募集不少于25亿元的核心一级资本，确保截止到2013年末资本充足率不低于11%“。2014年，再次发行32亿元的次级债。”

然而，截至今年6月30日，重庆银行的核心资本充足率为9.81%。市场分析人士猜测，重庆银行很可能回归A股融资。今年4月，证监会披露的重庆银行申报上市信息显示为“中止审查”。今年5月中旬，重庆银行相关负责人对理财周报记者表示：“两手准备，不是说A股就不做了。”

而徽商银行截至今年9月30日，核心资本充足率9.55%，比2012年末下滑0.75个百分点。值得注意的是，相比今年上半年，该行目前的核心资本充足率已在第三季度火速提高了0.31个百分点。

中间收入占比远低同行

在利率市场化进程加快、金融脱媒加剧等挑战下，各家银行也愈发试图通过加大中间业务收入，以求摆脱过度依赖利差收入、频繁融资扩张的传统发展模式。而刚刚登陆H股的徽商银行，这一转变明显落后于同行。