“就短期来看，央行表态提供SLO后，有助于缓解市场紧张情绪，但长期来看，还需看央行实质投放力度而定。”徐高告诉记者。

而记者昨日采访到的多数交易员也指出，由于目前7天回购利率并不跨元旦，同时距离年底考核还有一周有余，若央行后续仍能大量提供SLO，资金面紧张才有望实质缓解。

事实上，回顾6月，市场一度将央行从紧的货币政策视为6月“钱荒”的主要原因。但站在央行的角度来看，反映商业银行资金充裕度的超储率并没有出现系统性的下降，而是稳定地保持在2.0%至2.1%之间。

而目前据机构测算，银行体系整体流动性仍较为充裕。据海通证券测算，11月银行体系超储率回升至2.1%，又与9月份的水平相当。

央行不向市场提供逆回购，而仅通过SLO，“点对点”的对某些符合条件的机构提供流动性支持，也从侧面表明，目前央行认为无需大范围注入流动性。资金总量并不短缺，但为何流动性依旧如此脆弱？此次年末流动性冲击的时点之际，更多的市场人士将思考转向了银行间市场的结构问题。

国信证券昨日指出，整个商业银行体系的超储率虽未发生明显的变化，但其中或发生了明显的结构性变化。同时，小银行的超储率波动往往显著高于大银行，其提供稳定流动性的能力相对较差。以上两个因素相结合，夹杂着对流动性的预期因素，或是导致资金紧张局面不断发生的根本原因。

[市场]

理财产品收益率再次飙升

业内人士分析称，随着年底的临近，银行间拆解利率持续上扬，带动年底理财产品收益率水涨船高，市场资金面紧张状况显现无遗。

收益率的大幅提升起到了立竿见影的效果，记者走访部分支行网点了解到，这些高收益的理财产品受到了大批客户追捧，不少产品在刚刚上线不久就被抢购一空。尤其是一两个月的短期理财产品销售最为火爆。

记者查询发现，此前已经有多家银行纷纷加以提高，短期理财产品的预期收益水平已经普遍达到6%的水平，部分中小城商行的中长期理财产品预期收益率更是突破了7%的水准。