[QE靴子终于落地]

美联储开启“无痛”退出 政策转向或致风险

美联储此次稍显意外的决定，对全球股市、新兴市场究竟意味着什么？

以凯文·洛根为首的汇丰研究策略团队认为，美联储在声明中暗示，联邦基金利率将在更长时间内保持在低位，以抵消退出所带来的任何货币紧缩效应。

汇丰认为，美联储仍致力于推行高度宽松的政策立场，只是微调了一下政策工具组合，即今后将更多依赖实施低短期利率、强化前瞻性的政策指引，但同时减少对资产收购的依赖。

穆迪经济网创始人及首席经济学家马克·詹迪称，通过进一步降低加息的失业率门槛，美联储的此次退出决定被披上了“糖衣”，意味着美联储其实增加了货币刺激。这也是为什么美股在美联储公布决定后出现上涨。

一些机构对于QE退出启动后的股市前景依然乐观。瑞银财富管理投资总监办公室认为，在美国启动退出QE的背景下，全球股市的前景依然积极。

Action经济公司首席分析师麦克·英格伦认为，股市已经广泛预期到QE退出，唯一的争论在于时机和节奏。“这一次市场的确感到有一点意外。但透过市场反应可见，股市已充分消化。并且相较于美联储选择的退出时机，其更加温和的声明成为股市的更大驱动因素。”

新兴市场曾是QE退出的最大“受害者”。不过，汇丰认为，这一次新兴市场资产抛售浪潮不会重演。一方面，投资人已有准备，同时新兴市场资产价格已有所调整。汇丰甚至建议，现在或许可以适当增加风险敞口。

瑞银则认为，新兴市场接下来可能呈现表现进一步分化的局面。短期而言，新兴市场可能因为美联储释出流动性减少而受到冲击。但美国的稳健复苏前景，最终将利好新兴市场股市。具体来看，瑞银超配墨西哥、中国、韩国和俄罗斯股市。

[“钱荒”概念股火热出炉]

银行间市场再现资金紧张情况 五只钱荒概念股或爆发

市场人士指出，本周资金价格运行趋势突然“翻盘”，再度暴露了6月过后资金面脆弱的特征。虽然有外源流动性注入与年底财政存款投放的支持，但市场仍不可对年底的流动性压力掉以轻心。

市场对今年6月底“钱荒”记忆犹新，当时股票因资金紧张而大幅跳水，以香溢融通为代表的“钱荒”概念股却遭到暴炒，股价走出翻倍行情。分析人士建议投资者关注四类“钱荒”概念股：1、涉及委托贷款类上市公司。2、开展融资租赁业务类上市公司。3、参股投资担保公司类上市公司。4、涉及典当业务类上市公司。A股上市公司中，相关概念股：香溢融通、浙江东日，渤海租赁，金丰投资，金山开发，万里扬，嘉欣丝绸，棒杰股份，通程控股等有望受资金青睐。