宏观政策环境和银行转型：中间业务“黄沙”多

“如果把"黄沙"这一块去掉，中间业务在银行总占比也就是10%。”

谭昊：银行转型零售银行时代，这个转型到底在中国目前市场到了哪个阶段？有哪些问题需要处理？

郭田勇：2003年到现在银行盈利持续保持快速增长，未来这种状况可能还会持续。因为现在中国主导融资体系——银行信贷还是社会融资最主要的方式。而银行利润中“利差”这一块没有实现市场化。我们判断2012年信贷增量会达到8万亿—9万亿，因为经济可能出现下滑的趋势，为了弥补下滑趋势就要增量。

银行理财产品搞那么多，有多少是由于银行没有办法放贷款而进行的替代性发行？还有多少是银行为了争取业务规模发行的？除去这两个因素，纯粹意义的理财产品并不多。中间业务上形成的“黄沙”还是非常多，这些不是纯粹的中间业务。中间业务究竟在银行总占比能有多少？中国银行业大概是20%的量，如果把“黄沙”这一块去掉也就是10%。所以说中间业务刚起步，未来任重道远。

谭昊：的确，未来银行中间业务的增长空间很大。刘锋教授怎么看这个问题？

刘锋：现在谈银行转型，好像不转型就没饭吃。其实中国银行业发展非常好。我们资本市场不发达，什么时候资本市场能够完全支撑大中小型企业长期融资问题解决了，银行就可以把重心转向真正零售业务平台。

明年商业银行的运营大环境

“明年存款的情况会好一点，在负利情况下理财产品还会有大空间。”

李峻岭：怎么看待明年商业银行的运营大环境？

李平平：今年监管当局叫停部分短期理财产品。存款搬家在过去中小银行比较突出，而今年大银行都参与了。我预计在稳健货币政策影响下，明年商业银行的运营管理可能要回归存贷比例管理，明年存款的情况比今年会好一点，在负利情况下理财产品应该还会有很大空间。但是在监管当局规范和严格监管下，理财产品会回归甚至还会减少。

郭凯军：140多家城商行在中国商业银行团队占的资产比例不足十分之一，大约10万亿，很多政策的出台从大的方面考虑，很可能对城市商业银行或者小银行没有照顾到。公平探讨，应该提倡银行业的差异化竞争。

中国城镇化进程短期内不会结束，中国出口拉动型或者投资拉动型逐渐向内需增长型转变，这个转变必然，所以个人理财业务或中间业务未来光明，但是竞争残酷。

不做财富管理将来没饭吃

“明年将有关于个人理财业务新的制度体系出台。”

郭田勇：银行业转型需要打造“财富管理”形态。在国内，银行能不能到资本市场投资帮客户获得更高的回报，从竞争、从效益来讲不排除未来可能有这个方向。

彭向东：今年一年不断规范，短期理财产品受到限制。我们预计明年对新业务的规范很有必要。从量上来讲，预计明年还会有一定增长，但是幅度不大，明年可能30%。从资产管理角度看，银行理财还是以固定收益为主，总体空间很大。我个人觉得明年的发展速度会降下来，包括产品方面，销量会下降，但资产管理规模会继续增长。

李峻岭：理财业务的健康发展离不开法律法规的完善，彭总有什么意见或建议？

彭向东：最早出台的针对个人理财业务的管理办法已经过去七年左右，市场有很大的变化。从技术方面讲，我们都是按照自己的理解在做产品市场，下一步在制度方面确实有修订，如果顺利的话明年会有关于个人理财业务的新的制度体系出台。

谭昊：对今年银行理财业务的整体发展，包括对明年理财业务的变化趋势有什么看法？

刘锋：短短十年之内，我觉得银行零售业务真的过快，快到银监会经常要“大刹车”——出台政策做限制。中国银行业理财产品的开发比美国等发达国家都要快。现在中国的银行连艺术品、酒、PE非常高风险的产品都在开发。