一次存准率的下调，却引来大券商的一致唱空。

从中金、申万等业内顶尖机构的最新策略观点看，2400点上方已成机构眼中“禁区”，“大涨即考虑离场”的投资建议成为业界主流。2月初还集体唱多的券商们，近期为何又纷纷翻空呢？

申万在报告中表达了对宏观经济走势的担忧。该券商认为，由于两会、银行的信贷投放节奏、年初基金换仓、1-2月份经济数据统一公布等机制，A股市场在3月前往往会陷入乱战格局，经济和政策都处于无法证伪的阶段。但临近3月，经济和政策格局将成为最需要关注的因素。

“鉴于中国经济正处在艰难转型阶段，在这个位置上，股市大幅上行的可能并不大。”申万判断。

而中金公司则从资金面角度分析认为，当前不具备产生一波大级别反弹行情的股市资金条件。

“与2005年和2008年的大级别底部不同，当前作为场外增量资金最主要来源的居民个人储蓄存款，无论从增长速度还是占全社会总存款比例看，都处于下行状态。因此当前股市要吸引大量以个人储蓄存款为主体的场外资金大举入市的客观条件并不具备。”中金公司指出。