金百临咨询 秦洪

昨日A股市场出现了震荡中重心上移的走势。盘中，两市一度因为含权股被资金冷落而出现明显回落的走势，但由于新媒体股以及地产股的活跃，大盘在午市收盘前开始震荡回升，午市后，大盘更是加速发力站上了半年线，从而使得日K线的趋势再度乐观起来。那么，这是否表明A股将进一步拓展弹升空间？

大盘意外上涨

昨日A股市场的走势，可以说，的确是出乎市场预料。因为上证指数[2381.43 0.75%]在近期一度形成了三个小乌鸦的K线组合，说明市场调整意愿浓厚，而昨日上证指数一开盘也的确呈现出下调的走势，但是，最终大盘却震荡走高，用一根阳K线击溃了三个小乌鸦K线组合所带来的做空能量。

与此同时，随着昨日大盘上涨，日K线图也再度乐观起来，而这与紧张的资金面似乎形成了背离态势。虽然央行已在上周末宣布下调存款准备金率，但似乎资金面极度紧张的状况并未改变，因为国债回购利率重新回到5%上方，就说明短线资金需求还有缺口，但在此背景下A股却反复震荡走高，较为轻松地站上了半年线，从而使得上证指数形成了流畅的上升通道。这让那些基于资金面分析的看空者屡看屡错，盘面尽是跌碎的眼镜。

维稳预期助力

在笔者看来，近日市场的如此走势说明，我们可能的确需要重新审视当前A股的走强背景。而就目前来看，市场走强的动力可能主要有两个：

第一，货币政策的拐点预期依然强烈。目前资金面越紧张，越意味着货币放松的预期强烈。而证券市场历来有先于宏观经济半年的走势特征。所以，在货币政策未松动之前，A股就开始骚动。百临全息金融博弈也显示出，存量资金纷纷走出冬眠牵引着A股进入到上升通道。

第二，维稳的预期存在。近期一系列的信息显示出相关各方的维稳动作频繁，不仅仅是关于产业增持政策的松动(详见早报2月21日A26版)，而且还有引进新增资金进场的舆论。如此就提振了多头护盘的底气。更为重要的是，外围市场的活跃，尤其是欧债危机的解除也为A股的活跃提供了外围环境(编注：昨日11时，欧元区财长会议终于通过希腊第二轮救助方案，当时A股便迅速展开了一波拉升)。