流动性改善预期仍然存在。民生证券指出，前期在银行存款大幅回流与月底贷款集中发放下，市场资金面出现了一定程度的好转。预计3月份市场资金面将持续好转。首先3月公开市场到期资金比前两月大幅增加，共有2540亿元到期；其次，3月财政存款季节性投放，给银行间市场注入资金，估计金额约在1500亿元左右。银行间7天同业拆借利率有望继续维持在3%。

政策上，制度改革所释放的动力和政策合力更将为A股市场夯实基础。从政治周期来看，2012年面临政府换届，也是“十二五”规划的第二年，各个方向的行业规划已经陆续出台。2013年新政府上台，制度改革势在必行。此外，上周温总理在2012年的政府工作报告中明确“健全完善新股发行制度和退市制度，强化投资者回报和权益保护”同样利好A股市场的长期健康发展。

整体而言，民生证券认为，市场的短期调整不改中期的慢牛行情。随着新一年度财政资金的投入、基建和保障房建设的开工，下游需求有望逐步改善，经济正处于“软着陆”过程中。悲观预期不断改善下，市场估值修复行情继续上演，2012年A股有望重复2009年的股市。

投资策略上，建议选择行业盈利将迎来拐点的周期性行业，包括汽车、机械、煤炭等行业。其次，可积极把握物流大会与核电的主题性机会。(本文来源：上海证券报作者：王晓宇)