2011年，东阿阿胶通过幅度达到60%的一次性提价，交出了一份靓丽的业绩报告。2011年，公司全年实现营业收入27.58亿元，比上年增长11.98%；营业利润、归属于母公司股东的净利润分别达到10.31亿元、8.56亿元，比上年分别增长47.86%、47.05%。随着提价，公司毛利率也水涨船高，2011年达到66.17%，较上年提升11个百分点。

然而，大幅提价犹如双刃剑，在带来营业收入增长的同时，东阿阿胶的阿胶销量却出现下滑，部分市场份额甚至被竞争对手蚕食。

东阿阿胶对驴皮资源的控制力究竟如何？其护城河是否足够宽阔？驴皮收购价格是否大幅上涨？养驴业上游资源是否枯竭？《证券市场周刊》记者亲赴东阿阿胶的养驴基地进行实地调查，试图揭开东阿阿胶的驴皮真相。

效益下降导致养驴规模萎缩

虽然东阿阿胶对外宣称，公司投资2亿元建立养驴原料基地，目前所建基地已从13个增加到17个，但驴皮紧张的现实依然存在。

3月5日，本刊记者在山东省最大的养驴县无棣了解到，早在2003年，东阿阿胶、山东省畜牧办公室和无棣县人民政府共同组建成立山东无棣天龙科技开发公司（下称“天龙公司”），东阿阿胶持股56.38%。这是东阿阿胶目前在山东最重要的养殖基地，该基地主要负责种驴的繁育。

山东无棣县畜牧局副局长王者勇在接受本刊记者采访时表示，无棣县是山东省的养驴大县，然而养殖数量近年来急剧下滑，养驴最多的时候达到18000头，而目前全县养殖驴的数量只有2500-3000头，东阿阿胶繁育的种驴500头左右。虽然无棣驴（又称德州驴）获得了国家地理标志，但这并不能阻挡养殖数量的下降，归结的主要原因就是养驴没有效益，农民的积极性不高。

王者勇算了一笔账，一头驴每年的养殖成本在1800元左右，母驴要两年半才能生产小驴。那么一头驴从养殖到产生效益的成本在4500元，而每头驴的收购价格在4000-6000元左右，一张驴皮也就200元左右，占总价不超过10%，农民根本不赚钱。而且驴的配种率很低，对农民来说也有一定的风险。

据有关人士透露，一头驴如果自己屠宰可以赚到1000元左右，而如果直接卖到市场上也只能赚500多元。

王者勇表示，正是由于这一原因，使得当地驴资源迅速下降。市场拉动的力量比较薄弱，没有充分调动养殖户的积极性。

公开资料显示，2003年，天龙公司融东阿阿胶的资金管理优势、省畜牧办公室的技术人才优势和当地资源为一体，占用土地3000亩，计划初期养驴3000头。基地还带动农民饲养，并计划将这种公司、基地加农户的产业链接模式逐步向全国推广。

据透露，东阿阿胶与当地政府合作时间都已经过去八年了，这个基地的养殖规模并没有增大，当初东阿阿胶承诺要建的屠宰场、养殖基地等计划都没有实施。吴棣县政府曾为东阿阿胶批复了2000亩的养殖基地，现在基本都收回来了，只剩下200亩左右用于种驴的繁育。

东阿阿胶总裁秦玉峰接受本刊记者采访时表示，只有当地毛驴存栏量达到10万头的规模才会考虑建屠宰场，达不到这个规模建立屠宰场就会亏本。