境外投资放宽

在投资地域范围上，此次出台的《实施细则》明确了保险资金可投资的25个主要发达国家(地区)和20个新兴市场，标的扩大至货币市场类、固定收益类、权益类与不动产。

“国外市场大多还没有从金融危机的阴影中走出来，趁着现在这个时机走出去，可以用较低的价格获得优质资产。”上述权威人士说，本着“走出去”战略思路，通过全球配置，可以提高保险资金收益，减少资金运用风险。

根据规定，上述货币市场类产品包括期限不超过1年的商业票据、银行票据、大额可转让存单、逆回购协议等；固定收益类产品包括银行存款、政府债券、公司债券等；权益类产品包括普通股、优先股、全球存托凭证、美国存托凭证、未上市企业股权等。

此外，险资直接投资的不动产，限于位于发达市场主要城市的核心地段，且具有稳定收益的成熟商业不动产和办公不动产；可投资的境外基金，包括证券投资基金、股权投资基金和房地产信托投资基金(REITs).

在投资比例上，保险机构境外投资累计不超过上年末总资产的15%，投资新兴市场余额不超过总资产的10%；合并计算境内和境外各类投资品种比例，单项投资比例参照境内同类品种执行。

在风险控制方面，新规要求，进行境外投资的保险机构，其上季度末偿付能力充足率不低于120%，并且必须设置境外投资相关岗位。一旦偿付能力充足率低于监管规定，应当及时调整境外投资策略，不得继续投资或者增持无担保债券、权益类工具、不动产或者相关金融产品。

实际上，不仅是境外投资，在包括投资无担保债、未上市企业股权和不动产等领域，120%的偿付能力充足率，已经成为险资运用的普遍门槛，较原先的150%显著降低。

前述权威人士分析称，这有利于减少保险业筹资压力，使其得以通过增加投资收益提高偿付能力。