7月汇丰制造业PMI初值进一步萎缩，并创下11个月低位。而就业分项指数降至金融危机来低点，显示制造业持续放缓，经济增长仍面临下行风险，从而使就业市场压力上升。近期高层已强调要保证全年经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，因此，该数据凸显政府有必要采取额外微调举措来稳增长。

从近期高层透露信息来看，下半年稳增长的几大抓手已经浮现，信息消费和节能环保有望成为拉动经济的下一大消费热点。据悉，工信部和发改委正在抓紧研究措施并将尽快出台相关文件。

稳增长不确定性增加

昨日，汇丰公布的数据显示，7月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.7，较6月终值48.2回落0.5个百分点，创下11个月以来新低，并且该指数连续三个月处于萎缩区间。

从分项指数看，产出指数进一步萎缩至48.2，较6月回落0.4个百分点；新订单指数降至11个月最低水平；新出口订单指数虽较6月大幅回升，但仍在萎缩区间。

分析人士称，7月PMI初值继续下滑，分项指数全面处于收缩区间，宏观经济在三季度继续下行。特别是产出和新订单指数加速下行，显示供给和需求继续恶化。

交行金融研究中心高级宏观分析师唐建伟称，由于下半年三大需求都有继续放缓的可能，因此经济增速仍有下行压力，三季度、四季度经济增速或继续跌至7.4%和7.2%。

工信部昨日在上半年工业运行情况新闻发布会上也称，当前，经济运行仍然面临着一些严峻的挑战，新老困难交织在一起，经济与非经济的干扰因素不断出现，都增加了经济稳定增长的不确定性。从工业发展的角度来看，有效需求不足的矛盾突出，产能过剩的问题凸显，部分小微企业生产经营困难，经济下行的压力加大。

就业指数创5年来最低

值得注意的是，就业指数连续四个月低于50，7月更是降至47.3，创下2009年3月以来的最低点。汇丰PMI样本以中小企业为主，而中小企业提供了80%以上的就业岗位，该指数持续萎缩，也就意味着就业面临严峻考验。

“新订单减少，去库存加快，导致制造业持续放缓，也给就业市场增添压力。”汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌说，政府近来已强调经济逼近下限时要稳增长、稳就业，该数据凸显政府有必要采取额外微调举措来稳增长。