至于流动性，李高峰认为，流动性还不好说，要看国债期货的波动有多大，波动太小，个人投资者就没动力参与。

王红英认为，与股指期货 不同，个人可以实现国债期货的交割。国内期货市场以个人投资者为主，并不缺少流动性，国债期货上市首日的成交量应该还是比较大的，可能会超出市场的预料。在目前利率变动比较复杂的背景下，可以炒作的东西其实还是很多，所以并不用担心国债期货上市首日的成交量情况。

王红英还表示，现在很多人用现货的角度来看待国债期货市场，其实期货市场是一个风险管理市场，期货的交割量实际是很少的。即使银行初期不参与到国债期货，国债期货成交量仍有可能很大。

也有分析认为，从国外国债期货交易情况来看，机构贡献率较大的成交量。然而机构需要市场容量和市场成熟度，因为机构投资者是以投资和套保为主，开始的时候参与主体可能会比较少，来自机构的成交会相对比较低。国债期货初期市场相对不那么成熟，因此交易规模也会相对比较低。

“虽然银行和保险公司持有大量的国债现券，但是他们持有的国债现券是作为一种资产配置，而真正流动的部分并不多。而同时可用于交割的国债现券也不多。所以持仓限制严格也是对的。”王红英还告诉记者，“现在的大趋势是机构投资者将会逐渐成为国债期货的主力，但估计需要一个漫长的过程。对于机构投资者而言，现在持仓限额显得很小，但是在推进利率市场化的过程中，审慎是第一位的。首先吸引一批散户进来，活跃市场，然后持仓限额会逐步放大，机构会逐渐进来。”

原标题：国债期货今上市交易个人投资者有望成主力