第五，随着房地产长效机制的逐渐成形（2014年未必能成型推出实施），以及需求在2013年得到了较多消化，2014年房价的上涨压力将低于2013年，或会进入长效机制推出前的修整期。

第六、2014年中国经济处于新周期的元年，A股处于新牛市周期中曲折艰难的启蒙期。在结构化时代，主板市场或以“造底+爬坡”为主要趋势， 创业板由于受IPO重启和流动性环境影响更大，并且在2013年过多透支了结构转型的预期，或以价值再梳理、成长再甄别的回归整固为主。

第七，2014年A股行情的波动中枢在“筑底+爬坡”趋势中较2013年有望有10%左右的提升，主板市场的稳健性要略胜于创业板。且2014年A股仍以“主题驱动”为主要特征，行情的核心主题是对“改革红利”的深度挖掘，并展开轮动。

“红利”深度挖掘的重点在农村集约化（水泥、小型工程机械、管道、光纤光缆等）、 金融 创新（民营金融、证券、信托等）、国安主题（智能安防、军工电子等）、国资改革（地方国企重组、垄断性行业改革等）、生态文明（节能环保、分布式光伏等）、信息消费（消费电子、文化传媒、云教育、新兴电子商务平台等）、养老产业（调整充分后的医药与医疗）、土地流转（首先是城市工业用地的流转，后是集体用地的流转，再是农村宅基地的流转。因此首选城市工业用地储量丰富的公司，并非是房地产企业）。

现阶段A股主板市场相对于明年行情属于“造底+爬坡”的一部分，相对于今年则是属于技术性补涨。一是相对于外围市场的补涨，是欧美 股市 节节高升进入尾声期而形成的弱势补涨；二是在A股行情结构化时代，是相对于创业板阶段性牛市进入尾声后形成的滞后补涨。“抢红利”和弱势补涨的行情性质，结合年末阶段基本面景气预期和流动性活力的双重收敛，估计难有更好的持续性。策略上应注意的是，趋近年终的A股受各种“年关因素”影响，往往有阶段性的无序涨跌、无逻辑涨跌的传统，其中机会与风险均呈。

原标题：A股进入新牛市启蒙期 深度挖掘政策“红利”