航空航天设备行业:国务院集中资金加快重大专项实施,助推飞机制造产业链成长

　　研究机构：国信证券 分析师：李筱筠 撰写日期：2009-05-14

　　事项:

　　温家宝 13 日主持召开国务院常务会议,研究部署加快国家科技重大专项实施工作。中央财政预算09 年安排328 亿元,2010 年安排300 亿元左右加快11 个重大专项的实施,其中包括大型飞机、高档数控机床与基础制造装备等专项。

　　评论:

　　国务院集中安排资金加快国家重大科技专项实施,是4 万亿投资计划的补充。重大专项是为了实现国家目标,通过核心技术突破和资源集成,在一定时限内完成的重大战略产品、关键共性技术和重大工程,是我国科技发展的重中之重。

　　国务院此次加快重大专项的实施意在发挥科学技术在扩内需、促增长、调结构、上水平、惠民生中的重要支撑作用,是应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展一揽子计划的重要组成部分,是4 万亿投资计划的补充,将推动高档数控机床与基础制造装备、大型飞机等11 个科技重大专项的实施。

　　国家重大科技专项共16 项,此次入选11 个专项主要分三类。根据《国家中长期科学和技术发展规划纲要(2006━2020 年)》,我国重大科技专项共为16 项,此次获得资金加快发展的11 个专项主要属于三类项目:能够充分利用多年自主创新成果的项目;对当前产业发展和扩大内需具有重要作用的项目;对未来经济社会发展有重大影响的重大关键技术研发和产品开发,大型飞机专项属此类。

　　09、10 年财政预算分别为328 亿、300 亿,远高于“十五”重大专项总和。“十五”期间十二个重大专项实施总投入近200 亿元,其中中央财政投入60 亿元,部门和地方投入40 亿元,企业投入100 亿元。目前重大专项的中央财政预算远高于“十五”期间,预计16 个重大科技专项政府投入将超3000 亿。今、明两年中央财政预算将高达328 亿和300亿元,政府投入将会有力地带动相关企业投资跟进。

　　大型飞机专项财政拨款将逾400 亿,大型运输机计划于2015 年出样机。大型飞机分为大型运输机和大型民用客机,预计未来国家将为上述两个项目提供至少400 亿的专项资金。预计大型运输机2015 年将研制出样机,2016 年开始列装部队,至2020 年累计列装约400 架份。当前俄罗斯大型运输机伊尔-76 售价为3000-5000 万美金,以3000-4000 万美金计,400 架份的市场容量约为800~1100 亿人民币。大型客机预计2017 年出样机,2019 年通过适航取证后将开始量产,未来空间将远大于大型运输机。

　　推动飞机制造产业链的发展,行业给予“谨慎推荐”评级。航空制造业在我国属朝阳产业,当前处于年均复合增速为15%高速发展时期。虽然短期航空制造市盈率高达50-60 倍,但是我们长期看好行业的发展,中期也会有大量并购重组的机会,因此给予行业“谨慎推荐”投资评级。大型飞机专项将承载着中国追赶世界航空制造的希望,推动飞机制造产业链的发展,此次加速大型飞机项目的进行,将增大飞机制造未来研发和生产需求的确定性。飞机制造产业链相关公司涉及整机装配、航空发动机制造、航空零部件制造及钛材加工和碳纤维复合材料等领域将获益,建议重点关注西飞国际、航空动力、西部材料、金发科技。

飞机制造个股盘初拉升哈飞股份领涨

今日有媒体报道称，有关飞机制造产业发展立法正在紧锣密鼓地进行。相关个股盘初涨势迅猛，截至9：33，哈飞股份 涨5.79%，航空动力 涨3.87%，中信海直 、中航动控 涨逾2%，贵航股份 、海特高新 、洪都航空 等涨幅均逾1%。

该报道称，飞机制造产业发展已进入到征求意见阶段的《国家战略性新兴产业发展“十二五”规划》，明确将飞机产业纳入到国家战略性高科技产业定位和国民经济战略地位。据机构预测，未来20年中国对新飞机的需求将接近4000架，“支线飞机+干线飞机+大型运输机”市场容量约7000亿元。(证券时报网)