“根据我们的测算，上市银行平均风险加权资产增加幅度从22.74%下降至20.03%；增加风险加权资产的规模从8.66万亿元下降至7.10万亿元。当然，这些测算基于权重法，若某些银行采取内评法可能减少上述影响。”

大型国有商业银行受益更明显。大银行的未使用信贷额度比例更高，因此更受益于表外信贷承诺风险转换系数的降低。但是，如果2013年系统性重要银行要求达到9.5%的核心资本充足率要求，第二轮再融资压力仍较大。

有监管人士向记者表示，相对于6月份的《征求意见稿》对银行的影响，我们此次已做出不少调整和让步，降低了对于银行业资本充足率的影响。

据记者了解，有银行根据《旧办法》的测算，资本充足率约下降4%。而此次对于银行业的整体影响约在1%以内。

转变经营仍需时日

分析师指出，银行板块2011年的平均PB估值仍略低于1.3倍，之前PB低于1倍的交通银行已经基本回到1倍，净资产目前是银行股股价的下限，但H股的折价如果继续扩大，仍会带来一定的压力。银行板块这样的估值水平蕴含着报复性反弹的机会，近期可能会有交易性的机会。目前估值下，银行股的风险在于宏观、政策环境和媒体报道不出现负面消息。

目前银行板块估值已低于2005年和2008年低点，部分银行2011年PB已经在1倍左右，在宏观经济和行业不出现重大利空时，较好的中报业绩可能会成为反弹行情的催化因素，进一步下行的空间基本没有。

但短期的交易性机会并不是多数机构投资者或者股东所追求的，反而可能会成为他们卖出已持有股票的契机。

“近期国务院连续召开经济形势座谈会议，据我们了解的情况来看，目前监管重点是要平衡好保持经济较快发展、调整经济结构和管理通胀预期之间的关系。而目前管理通胀更是工作重点。”一位机构投资者指出。

目前来看，流动性推动通胀压力导致成本大幅上升打压企业利润的情形仍没有进一步改善的迹象，因此今年对银行贷款数额的管理不会放松，使得银行的利润不会有超预期的表现。

上述投资者指出，其实期望银行业绩有超预期的表现，不是寄希望在银行可以省多少钱而是如何赚更多的钱，以此来对冲潜在的不良贷款上升对银行利润的侵蚀。我们还是认为目前的市场价格中包含了一部分不良贷款风险的预期，而到底有多少我们又很难预测。

“据我们了解，第一个地方债务的偿还高峰期是2011年和2012年，这两年占了43%；第二个还款高峰期出现在2016年到2018年。而符合一年两次还本付息要求的平台贷款合约不超过50%，而且不少贷款还是固定利率贷款。”他向记者表示担忧。

这一点得到了参与光大银行港股上市人员的认同，“不少机构投资者都指出，光大银行期望的估值含有高额平台贷款风险，在对银行贷款风险普遍预期不好的背景下，一些机构要求以1倍PB左右的基础认购价来购买股票。”

而对于下一步银行业是否可以通过创新更多地实现自我主动性提升业绩，有银行业者坦言，这种预期的实现很难给出一个时间期限。

“现在市场都在讨论利率市场化经营给银行带来的发展。但在我看来，资产证券化肯定会优先于利率市场化在银行业中展开。”上述业内人士分析指出。

目前，大多数上市银行的资产规模都已经达到或超过2万亿元。正如之前有不少银行利用理财产品大量获取资金，来完成监管任务时被监管层认定为扰乱正常金融秩序。

“如果银行都一起行动既有系统性监管压力，又会因为规模太大造成市场风险。而各家银行根据自身情况向市场公开资产情况，被市场认可后开始逐步解决自身的资产风险，并根据自身情况推进资产证券化的发展。” 他最后表示，“改革向来是逼出来，而不是按预想推进执行的。”